万达影业的全球化版图又向前迈进一步。
2016年1月12日，万达集团宣布以不超过35亿美元现金（约230亿元人民币）收购美国传奇影业公司，这是迄今中国企业在海外的最大一桩文化并购，此次并购使万达影视控股公司成为全球收入最高的电影企业。
万达集团董事长王健林指出，万达并购美国传奇影业看重的是几千个IP（Intellectual Property，知识产权），能为万达电影制作业务IPO加码，增强万达在全球电影产业的话语权。
230亿元并购动因：不在电影本身
传奇影业是美国著名影视制作企业，业务包括电影、电视、数字媒体以及动漫等。传奇影业出品了一系列具有全球影响的大片，包括《蝙蝠侠》系列、《盗梦空间》、《侏罗纪世界》等，已在全球累计获得超过120亿美元的票房。
但记者获悉，万达并购传奇影业看重的并不是电影本身。
在签约仪式上，王健林说：“并购价值绝不在于电影本身。”那么万达真正看重的是什么呢？
在王健林看来，首先，是传奇影业的几千个IP。万达可以藉此开发众多衍生产品，对万达的旅游、儿童娱乐产业形成支撑，实现协同效应。其次，增强万达在全球电影产业的话语权。再次，并购能够增加双方的比较效益。
谈及此次并购的好处，王健林表示，首先，将为万达电影制作业务IPO增加筹码。“这个时间并购传奇影业，可以说恰逢其时。万达电影制作业务很快要启动IPO，传奇影业的加入，无疑给我们的财富故事增加了极具特色的亮点。”此外，能够近距离学习国外的制作经验、发行经验等。
乐正传媒研发与咨询总监彭侃在接受本报记者采访时认为，此次收购整体来看是好事。对万达来说，全球产业链布局上更深入，对传奇来说，找到了一个实力雄厚的靠山。
但同时彭侃指出，2015年好莱坞六大公司中的四家票房收入较2014年都出现了超过10%的下降，而且马太效应凸显，中间层电影减少，好莱坞电影投资的风险在增加。而传奇影业在大制片厂的顶级大片里的投资额度往往是受限的。“传奇影业本质上是一家电影投资公司，用拼盘投资的策略与好莱坞大的制片厂合作，去年和前年的业绩并不突出。这样的公司是好莱坞大制片厂用来分担自己风险的小弟，独立性不够。”彭侃说道。
易观国际分析师黄国峰对本报记者表示，未来万达可以和传奇共同出品电影，这样有可能定性成合拍片，就不会受到配额限制，中美市场联合起来会有更大空间。但另一方面，传奇的项目很多并不拥有版权，只是出品方。传奇掌握的IP也不能和华纳、派拉蒙等相提并论。此外，海外的IP在中国会不会引起共鸣等都会影响未来发展情况。
影业并购逻辑：打通全产业链
关于万达影业的扩张路径，黄国峰告诉本报记者，其并购逻辑是覆盖全产业链的思维。发行、制作、放映等所有渠道都涉及。只有打通产业链，拓展其他业务的时候才能更得心应手。目前来看，万达影业在院线方面是领先的，在内容方面做的并不够，薄弱点在上游，并购传奇影业也是补足内容方面的不足。
早在2003年万达进军电影业起，就瞄准了电影产业链的终端市场。成立于2005年的万达院线（002739.SZ）如今是国内“院线第一股”，票房收入连续多年位居行业首位，截至2015年年底，已拥有292家开业影院，2557块银幕。2012年，万达集团又宣布收购美国第二大院线AMC，2015年又收购澳洲第二大院线运营商Hoyts，万达由此进入海外院线市场，分食全球票房。
在终端市场逐步完善之时，电影上游产业成为王健林的目标。2009年万达影视传媒有限公司成立，涉足影视投资、制作、发行、放映及后产品等全产业链业务，这家公司是《寻龙诀》《唐人街探案》等多部热门影片的出品方。
此外，万达影视还在2014年联合大地时代电影发行、广州金逸影视传媒、横店电影院线共同投资设立五洲电影发行有限公司，该公司现已跃居民营发行公司票房收入排行榜首位，其发行的国产片票房累计达67.6亿元，市场份额为25%，几乎是第二和第三名的光线和博纳的总和。
在扩张过程中，万达以投资、收购、自建院线等多种形式，上涉影片制作、发行的前端环节，下握院线、影院、周边产品等流通变现渠道，以此形成较为完备的影视产业生态体系，并试图打包捆绑形成排他性质的闭环运行机制。
在打造产业链闭环的同时，万达影视还在向其他产业延伸，试图与王健林近年来下大力气布局的文化旅游产业形成合纵连横之势。例如，2013年9月22日，万达集团投资500亿元建设青岛东方影都影视产业园，试图将影视与旅游等板块打通。
黄国峰指出，在打造全产业链过程中，未来还要综合考量市场拓展、外部资源、行业协同能力等多个维度。
助力转型 图谋千亿级市场
万达影视的加速布局是看重影视行业的增长潜力。“中国电影赶上前所未有的黄金十年，刚刚过去了三四年，未来还有七八年甚至更长时间。”王健林表示。
公开数据显示，2015年，中国电影总票房再创新高达到440.69亿元。同比增长48.7%。业内人士预计，我国电影市场将继续保持快速增长势头，2016年票房有望达到600亿元，未来三年我国电影票房预计将破千亿大关。
受访专家告诉记者，在可预见的几年里，仅中国电影票房收入就将突破千亿元，再加上海外市场，万达可挖掘的影业市场保守估计至少数千亿级。
国金证券分析师张帅表示，从历史经验来看，在经济增长持续放缓的大背景下，人们对文化娱乐的需求会有所上升。因此，行业人士预计，2016年文化影视类上市公司并购依然会很活跃。
值得注意的是，万达影业的扩张也是在助推万达集团的整体转型。
2015年年初的万达年度工作总结会上，王健林正式宣布万达将从一家房地产公司转向以服务业为主的世界跨国企业，并给万达定了两个具体目标：一是2020年集团服务业收入、净利占比超过65%，房地产销售收入、净利占比低于35%；二是2020年海外收入占比超过20%。
万达集团2015年简报数据也佐证了这一趋势。数据显示，万达集团2015年收入2901.6亿元，同比增长19.1%。其中，万达商业地产收入1904.5亿元，完成年计划的101.3%，同比增长4.4%，其中地产业务收入1640.8亿元，完成年计划的101.5%，同比增长2.5%。文化集团收入512.8亿元，完成年计划的114%，同比增长45.7%。万达院线收入80亿元，同比增长49.9%。
