刚刚盈利了三年的香港迪士尼乐园又一次陷入亏损泥潭。
根据香港迪士尼公布的2015财年业绩报告，其2015年业务收入按年下跌6.4%，为51.14亿港元，净亏损1.48亿港元。
《第一财经日报》记者多方采访了解到，香港迪士尼2015年整体入园人数为680万，其中内地游客占41%，香港本地访客占39%，国际访客占20%，可见内地游客对香港迪士尼的影响举足轻重，然而去年内地赴港游客人次下滑，这也成为香港迪士尼再度陷入亏损的主要原因。
针对此次香港迪士尼业绩亏损，香港迪士尼行政总裁金民豪解释称，香港零售业情况并不太好，而其他亚洲地区更在此时采取非常积极的推广活动，包括大幅放宽旅游签证等，吸引游客分流到亚洲其他地区旅游。
香港迪士尼乐园自开业就经历亏损的阵痛，在最开始的7年时间，香港迪士尼一直饱受“园区小”的争议且一路亏损，直到2012年才首次获得年度纯利，达1.09亿港元。
此后两年，香港迪士尼的业绩保持了盈利——2013年度业务收入48.96亿港元，较上年增长15%，纯利增长超过一倍达2.42亿港元；2014年度业务收入54.66亿港元，纯利上升36%达3.32亿港元。
“业绩增长的原因主要是香港迪士尼这几年进行了扩建，以主题公园而言，最初开业的时间是一个高峰，但客人的喜新厌旧会使业绩和客流量自然下滑，而迪士尼的理念是要不停地扩建，以新建项目来再次拉动客流，因此这几年香港迪士尼的扩建让该园的业绩有所提升。同时前几年内地游客的大量访港也拉升了香港迪士尼的业绩。”华美首席知识专家赵焕焱分析。
然而，2015年，香港迪士尼却又陷入了转盈为亏的窘境，其2015年度业绩显示，全年收入51.14亿港元，较2014年下跌6.4%；全年业绩由前年的3.32亿港元纯利变成全年亏损1.48亿港元。
缘何在一年间，香港迪士尼的业绩会由盈变亏？
记者了解到，内地游客访港人次下滑是主因。根据香港旅游发展局数据，2015年全年访港旅客总共有5930.7万人次，同比下跌2.5%，而来自内地的旅客减少了3%，至4584.2万人次。
“值得注意的是，内地游客是香港迪士尼乐园的最大份额客源，一旦内地游客数量下滑，则直接影响香港迪士尼生意。”长期研究迪士尼项目的华东师范大学旅游学系主任楼嘉军指出。
数据显示，2015年香港迪士尼全年整体入场人次减少9.3%至680万，其中内地旅客占41%，不足280万人次。而2014年度，香港迪士尼的访客数量达到了750万人次，其中内地旅客占到48%，即约360万人次。
记者研究发现，香港迪士尼的客源构成比较特别，其对内地游客的依赖度很高，而美国和日本东京迪士尼乐园的客源构成非常不同，比如东京迪士尼2013年度财报显示，营业额较上一年增加19.7%达4735亿日元（约合人民币271.32亿元），净利润增长37.1%达705亿日元，均创下历史新高。2013年度东京迪士尼游客数达到了超出预期的3129万人次。超过九成的客源都是日本客源，东京迪士尼对其他市场客源的依赖度很低。
对于高度依赖内地游客的香港迪士尼而言，今年6月上海迪士尼乐园的开业无疑会进一步分流客源。
“内地游客来上海肯定比去香港便捷，成本也低，加上现在很多游客也没有很大意愿赴港旅游，这就又拉升了这类家庭客来上海迪士尼游玩的热情。”楼嘉军坦言。
金民豪在香港的记者会上称，正与股东商讨第二期扩建情况，未来乐园的设施将会添加“星际大战”的元素，而“钢铁侠”的主题区也会在年底前启用，预计能与亚洲的各个迪士尼乐园走差异化路线，不担心客源被其他地区迪士尼抢走。
