4月20日，茂业商业就上交所对公司购买内蒙古维多利集团70%股权提出的11个问题作了回复。其中，维多利集团持续亏损和净资产为负是其重点。公司方面表示，本次交易完成后，公司将快速整合维多利集团旗下6家百货门店（其中3家购物中心）和15家超市，提升盈利能力，以缓解业绩和估值压力。
业绩压力问题：布局华北零售市场
2015年度、2014年度，维多利集团扣除非经常损益后净利润分别为-5987.64万元、-9651.05万元。上交所因此要求其补充披露拟购买处于持续亏损状态的标的资产的原因及合理性，并对上述事项作重大风险提示。
对此，公司做出了如下回复：一方面，购买维多利集团资产是为了布局华北零售市场。公司位于四川省成都市，主要业务分布在四川省地区，主营商业零售，以经营百货门店为主。 2016年2月，公司通过发行股份方式购买公司大股东茂业商厦旗下的7家百货门店；同时，公司下属全资子公司成商控股通过现金方式购买人东百货和光华百货两家百货门店。目前公司旗下共经营18家百货门店，业务范围涵盖四川省、 广东省和山东省，“但在华北市场还是空白。”公司方面称， 本次交易完成后，维多利集团旗下6家百货门店（其中3家购物中心）和15家超市均纳入公司体系，公司百货业务布局至华北市场，市场占有率将进一步提高，市场地位、议价能力有望得到增强，公司的市场影响力将得到显著提升，公司的经营规模优势、商业资源优势、渠道优势和品牌优势等更加显著，在销售商品的品牌规划和布局方面将掌握更大的主动权。
另一方面，也是利用宏观经济持续下行，消费增速放缓，电商及其他销售渠道增加，市场竞争加剧而产生的行业并购重组机会。
估值过高问题：依照固定资产进行评估
截至2014年末和2015年末，维多利集团的净资产分别为-1816.21万元和-1317.98万元，但采用资产基础法获得的评估值为 225759.95万元，增值率为17229.24%。对此，上交所要求公司予以说明及将采取的有效应对措施。
对此，公司方面答复称，纳入本次评估范围的资产总额账面值为502692.80万元，其中：固定资产 ——房屋建（构）筑物账面值 334539.64万元，占资产总额的66.55%的商业地产，位于呼和浩特市和包头市核心商圈， 本次对商业房地产采用市场法、收益法，并按照加权平均法（市场法权重 60%、收益法权重 40%）评估，故本次交易的房屋建筑物评估增值较大是合理的。
不过，公司方面同时坦言，如本次交易完成后，维多利集团的经营仍然持续亏损并导致净资产持续为负， 从而将出现估值过高的风险。
对此，公司将强化各类社区配套服务功能，引入独有的具有强吸引力、宽辐射性的新型体验型经济业态，对于竞争楼盘的商业，采取错位经营的方式，吸引消费者。
