重组扩张潜力大 英国药品零售巨头或被收购

      美国私人股本投资巨头KKR公司和意大利富豪Stefano Pessina将联手收购英国最大药品零售公司Alliance Boots。彭博资讯指出，此次收购若能成功，将成为欧洲历史上交易额最大的并购交易。　　

    Alliance Boots是去年由Boots Group和Alliance Unichem两家公司合并而成。目前公司有十万多员工，在英国拥有2600家药品零售店，在英国以外则有350家零售店，公司还向英国12.5万家药店和医院提供药品。近来公司已开始通过在店里增加销售化妆品等方式加强市场扩张。

　　英国Man证券公司的分析师指出，Alliance Boots可以产生相当可观的现金流，同时公司重组和扩张后的发展潜力也很大，是私人股本基金“最合适的猎物”。

　　KKR和Pessina表示，此次收购旨在将公司打造成全球健康服务和美容行业的龙头企业，此次收购已得到了Alliance Boots公司管理层的密切配合，是一次“友好”的收购。收购价是每股一千便士，较公司8日的股价溢价23%。受此利好刺激，9日Alliance Boots股价上涨14.11%至930便士。 

　　KKR是全球最大的私人股本投资巨头之一，去年参与了价值1010亿美元的交易。公司上个月还和得克萨斯太平洋集团（TPG）以445亿美元的出价收购美国得州公用事业公司（TXU），如果该交易最终顺利完成，将成为全球历史上交易额最大的私人股本交易。　

　　近年来，私人股本基金公司出手收购了全球各类产业中的一些大型企业，已成为金融和商业领域的巨大推动力量。据汤姆森金融（Thomson Financial）的数据显示，去年私人股本基金表现非凡，私人股本基金已成为全球并购大潮中的强大力量，去年私人股本基金宣布的交易价值升至创纪录的七千亿美元，较2005年的交易额高出一倍以上，更是1996年的二十倍。

　　早前就有消息传出，法国奢侈品巨头路易威登的董事长伯纳德·阿诺特就联手美国私人资本运营基金柯罗尼资本集团，共同收购了家乐福9.1%的股份。这家投资集团已成为家乐福的第二大股东。

　　家乐福股份被收购的消息一传出，外界纷纷怀疑：这一全球销售额仅次于沃尔玛连锁公司（Wal-Mart Stores Inc.）的法国连锁超市是否将成为被收购的目标？

　　家乐福目前在29个国家开有商店，但在美国却没有一家。美国投资者已开始对此虎视眈眈。现金充裕、渴望收购大企业的私人资本运营公司从部分欧洲零售商的复苏中看到了机会。尽管利润率很低，但零售企业对投资者却不乏吸引力，原因在于稳定的现金流和大量房地产设施，这些项目常常可以轻易售出。

　　相当一段时间以来，家乐福就是私人资本运营公司的潜在目标。知情人士说，这几个月，Kohlberg Kravis Roberts & Co.一直在考虑收购家乐福的事，后因家乐福股价上涨、超过了KKR愿意支付的水平，KKR才放弃了想法。但KKR发言人对此并没有做出回应。

　　对于私人投资者来说，对家乐福这样的零售商进行私有化颇具吸引力，原因在于：私人资本运营公司可以出高薪聘用新的管理人员，并指导他们进行彻底改革，这样的措施尽管开始时会压低季度收益，但一段时间以后却有助于企业利润的提高。对于上市公司而言，采取此类措施是比较困难的。

　　私人资本运营公司对欧洲零售商的兴趣可能会演变成为波及世界其他地区的大趋势。美国已有多家连锁店被收购，不过美国零售商的股份已经不像欧洲和亚洲同行那么便宜了。投资公司如今将目光投向了南非、亚洲和中东地区。

　　这些变化是欧洲零售业整合大潮的一部分。许多零售商不久前都更换了管理层，在经历了多年的低迷后，它们一直在积极改进业务，而消费者支出也在不断回升。在过去十年里，欧洲大型零售企业一直在东欧、亚洲和拉丁美洲等高速增长的市场开设新店，不断扩张，采用了比多数美国大型零售商更为全球化的策略。