9月19日，穆迪投资者服务公司报告指，大连万达商业地产股份有限公司2014年上半年的业绩疲弱，这具有负面的信用影响。
穆迪称，2014年上半年，万达商业地产的负债杠杆率较高，收入确认和利息覆盖率疲弱。上半年，该公司的债务总额从2013年底的人民币1340亿元大幅增加至1800亿元，原因是期内现金收款放缓时公司加快其开发活动。
因此，万达商业地产的净债务/净资本比率从2013年底的36.4%升至截至2014年6月的44.5%，其EBITDA/利息覆盖率从2013年财年的3.0倍降至截至2014年6月底12个月的2.5倍。
穆迪续称，万达商业地产对业务战略进行合理化，增加对二线城市并降低对三四线城市的业务比重，此举将有助于降低其业务风险。
同时，9月16日，万达商业地产已向港交所递交上市申请，穆迪认为成功上市将有助于降低公司的债务杠杆率，同时能增强其流动性，分散公司的融资渠道和提升公司治理，增加透明度和及时披露财务业绩。
穆迪预计，随着下半年收入确认的提升，万达商业地产EBITDA/利息覆盖率将重回3倍左右水平。该公司下半年收入确认计划规模达900-1000亿元左右，其中90%来自已预售项目。
此前上半年，万达商业地产合约销售额为567亿元，且租赁收入实现稳定增长，这与穆迪预期相符。
另外，万达商业地产流动性保持良好，上半年现金结余为800亿元。这部分资金可完全覆盖其340亿元的短期债务及应付购地款项。
不过穆迪仍指出，若万达商业地产的合约销售额未能达到该机构预期，或2014年全年其EBITDA/利息覆盖率未能从截至2014年6月底12个月的2.5倍回升至3.0倍，则该公司的Baa2评级可能会受到压力。
据悉，9月16日消息，万达商业地产已于港交所更新上市申请版本招股书，披露已聘请中金及汇丰为保荐人。若按发行10%公众股、募资额60亿美元上限看，万达商业地产市值最高达600亿美元(约合3684亿元)。
