观点地产网 农历新年刚过，碧桂园控股有限公司便开始着手优化自己的“报表”。2月26日，碧桂园公告称，公司建议进行优先票据的国际发售，票据发行的定价将透过摩通、高盛、汇丰银行、德意志银行及里昂证券进行的招购定价程序而厘定。
票据所得款项仅用作为2011年2月23日发行9亿美元于2018年到期的11.125%优先票据以及其他现有债务再融资，及相关融资费用及开支。
对此，有分析人士告诉观点地产新媒体，虽然目前尚且不知道此次融资的成本，但可以预见的是由于人民币汇率带来的影响，碧桂园此次海外融资的成本不会比过去的融资成本低。
标普信用分析师孔磊亦对观点地产新媒体称：“目前海外金融机构对内房股的贷款额度有所减少、海外融资成本也水涨船高，但一部分偿债能力和信用度较好的房企还是可以融到成本较低的资金。”
据了解，不久前的2月11日，恒大地产就与J.P.Morgan、瑞士信贷、德意志银行、招商证券(香港)及富瑞就发行金额为10亿美元并于2020年到期的12%优先票据订立购买协议。
“即便海外融资成本会上涨，但如预计碧桂园此次的海外融资成本还是会低于其要替换的11.125%优先票据。”另一市场人士进一步分析称：“趁着目前海外融资的窗口尚未关闭，利用公司资源融资以替换长债，依旧可以优化公司的债务比例。而这对于一直对自己负债‘耿耿于怀’的碧桂园来说更是家常便饭。”
资料显示，12月18日，碧桂园公告宣布集团与七家本地及国际银行签订协定，以俱乐部贷款方式获得一笔港元/美元双币种相当于45亿港元的四年期贷款，年利率为HIBOR/LIBOR+3.7%。
是次参与碧桂园该项俱乐部贷款的七家银行分别为恒生银行有限公司、香港上海汇丰银行有限公司、上海浦东发展银行股份有限公司香港分行、摩根大通银行香港分行、高盛、中国银行股份有限公司澳门分行及德意志银行新加坡分行。
彼时，碧桂园表示，该项贷款将用于偿还及或预付集团的财务负债及其一般企业用途，且贷款的财务成本低于集团现有债务的加权平均成本，有助于降低集团融资成本。
并且，值得注意的是，加上最新45亿港元的贷款，碧桂园在刚过去的2014年年内已经发起了四笔融资，主要用途都是赎回或偿还集团原有债务。2014年5月，碧桂园先后公布发行两次优先票据，分别为五年期2.5亿美元7.5%的私募票据以及五年期5.5亿美元7.875%的公开票据。6月，碧桂园宣布公司以总赎回价5.9亿美元赎回一笔2017年到期的票据。
对于多次为现有债务再融资的碧桂园，标准普尔评级服务曾于2014年12月29日，指出，碧桂园控股有限公司获得首笔境外银团贷款对其构成正面信用影响，这是因为该笔贷款将改善该公司的整体融资成本，延长其债务期限，并引进新的融资渠道。
并且，标普还预计，随着碧桂园较短期和较高成本的债务实施再融资，其整体资本结构将继续改善。上述贷款的融资成本为较基准利率高3.7%左右，将有助于改善其利息覆盖率。同时该机构指出，尽管市场状况不利，但碧桂园良好的销售表现也减缓债务增长。
