观点地产网 海航系复杂的组织架构连内部人士也难以厘清，最新一场的收购或将海航系地产业务线变得更加错综复杂。
7月27日，海南海岛建设股份有限公司公告，海航实业拟以其所持兴华实业100%股权，与海建集团所持海岛建设30.09%股权进行置换，从而成为海岛建设新的控股股东。
转让股权的转让价款经双方协商一致，确定转让价款总计为13亿元。
完成收购后，海航实业将持有海岛建设127,214,170股股份，占公司总股本的30.09%；海建集团将不再持有海岛建设股份；海航实业与一致行动人天津大通合计持有海岛建设154,550,716股股份，占总股本的36.56%。据了解，收购完成后，该上市公司的实际控制人仍为海航工会。
曲线完成上市
海岛建设表示，海航实业定位于成为海航集团下属基础产业、房地产和商业板块的核心平台，为进一步理顺内部管理架构、实现管理体系和产权关系的统一，同时也为提升上市公司在集团内部的层级、提高上市公司未来决策效率，拟通过本次交易，获得海建集团所持上市公司30.09%股权，并成为海岛建设新的控股股东。
据了解，海航系内部架构复杂，旗下地产业务也分别隶属于多个平台，整合谜面一直未有结果。
目前来看，海航系地产业务主要分布在海航地产与海航置业。其中海航地产已进入国内18个市县，资产规模逾360亿。
截止2012年底，海航地产拥有在建项目30个，在建面积超过550万平，可售项目24个，产品类型涉及特色小镇、海航大集、综合体、写字楼，住宅等。
与此同时，海航置业则属于海航实业。据海航官网资料显示，海航实业下辖海航置业、海航酒店、海航食品和海航投资四大主要板块，注册资本亿元。
截至2015年1月，海航实业总资产逾1800亿元，年收入逾370亿元，旗下5家上市公司、9家机场、15栋持有型物业、330余家商业零售门店。
其中，海航置业专注于房地产开发投资，以商业地产、旅游地产、工业物流地产、住宅地产为主打产品模式，下辖北京、天津、上海、广州、东北、西北等家区域公司。
除海航置业之外，海航实业旗下其它平台也拥有多个其它类型物业，分布于国内一二线城市及国外核心城市。
不过，值得一提的是，虽然旗下地产资产丰富，但旗下大多数地产业务都不在上市公司之内。
2011年底，海南航空曾宣布剥离多家地产公司股权及土地，而目前海航旗下的海岛建设拥有的地产资产，也主要是做商业零售的望海国际广场。
基于旗下拥有大量的土地资产和项目的考虑，海航系其实近年来一直都在积极寻求为地产板块借壳以便整合梳理，但均未落定明确的地产壳。从此次收购海岛建设股份来看，分析认为，海岛建设或将成为海航系未来较为明确的地产上市平台公司。
地产分合迷局
纵观海航系的觅壳之旅，其地产业务的借壳之路显得异常坎坷。目前地产业务最终归属哪个壳，短时间内也还难以完全界定清楚。
海航系的借壳始于2008年，当年9月，海航置业借壳ST筑信的事情首次曝光，但该借壳事宜直到2010年3月1日都未进入收尾阶段，最终因无法再继续下去而无后续消息。
除ST筑信之外，海航系下面海航酒店也有过借壳动作。2010年4月1日晚间，绿景地产公布了其重组方案，剥离除现金外所有资产，面向海航置业控股(集团)有限公司旗下的海航酒店部分资产定向增发。但与借壳ST筑信结果相同，该事宜最终也未完成。
随后2011年2月23日晚，九龙山突然发布公告，称公司控股股东平湖九龙山海湾度假城休闲服务有限公司正与公司另一外资B股股东ResortPropertyInternationalLtd.筹划拟将持有不超过公司总股本30%的A、B股股权转让给予海航置业控股(集团)有限公司或其相关联公司。
与前两次借壳平淡退场不同，收购九龙山的股份动作，还一度因股权转让付款原因对簿公堂。不过，最终迫于股权争夺战导致的退市压力，双方以和解收尾。
在海航的借壳历程过程中，最为顺利的要属于收购亿城股份。2013年8月6日晚间，海航资本16.1亿元成功收购亿城股份19.98%的股权，成为其第一大股东。
在收购亿城之后，彼时有分析认为，海航系逐步将旗下的地产资产注入到亿城股份或是大概率事件。但随后海航系却明确，将亿城定位海航系的金融平台。
不过，对此，亿城投资副总裁杨维尧曾回应观点地产新媒体时透露，有些项目，海航操盘有难度的话，亿城从管理、专业方面多输出一些软性东西，如果需要亿城也会占有一部分项目的股权。
“当我们手上有足够多资金的时候，在面对机遇的时候，选择权就大了。”此前杨维尧还指出，亿城也可能围绕海航其它业务进行投资，“公司并没有明确说只能投什么，不能投什么”。
一方面是亿城未完全定性的定位，另一方面是海岛建设未来如何定位，海航系在拥有多个上市壳之后，地产业务究竟会注入哪个上市平台还有待观察。
