穆迪:合生创展提前赎回3亿美元票据具正面信用影响

   2016-02-19 观点地产网7440

2月19日,评级机构穆迪表示,合生创展提前赎回将于2018年到期的3亿美元高级票据,此举对其“B3”的公司家族评级和“Caa1”的高级无抵押债务评级具有正面信用影响,并予公司评级展望为“稳定”。

据观点地产新媒体了解,此前2月16日,合生创展公布有关于2018年到期的9.875厘优先票据的赎回通知,该通知要求于2016年3月17日赎回本金总额为3亿美元的所有尚未赎回票据。

据此,穆迪认为其具有正面信用影响。穆迪分析师杨庭晖表示,此次提前赎回将降低公司的外汇敞口和融资成本,在有关交易之后,合生创展的外汇敞口将包括港元和美元银行贷款,仅占其2015年6月底债务总额的3%,而公司的债务结构中也将没有未偿还的境外债券。

穆迪还指出,由于赎回的部分资金来自利率更低的国内借款,公司的总体融资成本实际上将有所下降。另一方面,此项交易将使得公司的流动性越发依赖于其与银行的关系,包括较短期的银行贷款。

穆迪称,合生创展的债务结构以银行抵押贷款为主,抵押物包括开发和投资物业、土地储备和股权。2015年6月底,公司持有的现金41亿元人民币,尚不足以支付其将到期的短期银行贷款。

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