核心提示：万科、华润、宝能之间这场足以载入史册的商战，犹如一场旷日持久的“宫斗剧”，依然迷雾重重。万科股权之争的剧情演绎到现在，已赤身肉搏。
万科、华润、宝能之间这场足以载入史册的商战，犹如一场旷日持久的“宫斗剧”，依然迷雾重重。
万科股权之争的剧情演绎到现在，三方已是赤身肉搏，互相给对方擦刀子，全然不顾这样的厮杀是否会导致万科股价多几个跌停板。
万科：“内忧外患”之下的保卫战
明面上，万科开盘两日都一字板跌停，市值蒸发逾450亿元。暗地里，有人放出大料，将很久之前有关“田朴珺通过倒卖地皮肆无忌惮挣万科钱”这个传言再度炒作，矛头直指田凭借与王石的关系，与万科之间涉嫌利益输送。
对于这指控，万科董秘朱旭在7月5日的投资者电话会议上只能采取回避态度，称“由于传闻并没有证据和细节，万科管理层对此没有回应”。能说什么呢？家大业大的，谁能保证堵住了所有的老鼠洞。只有田小姐在其朋友圈中声称将要采取法律手段了。
而且，半年多的股权大战，耗费了万科太多资金，项目营收大都呈下降趋势。万科的一位管理层人士透露，他们部门今年上半年总营业额750万元，相比去年下半年部门营业额2100多万元的营业额严重缩水，而今年上半年和下半年不会相差太大，今年下半年预计在950万元，也不会超过1000万元。而且，每个部门的情况都差不多。
对于万科而言，这场“战争”让其身心俱疲。
“除了处理跌停带来的影响，万科管理层会重新梳理合作伙伴关系，让供应商、投资关系重新趋于稳定状态。”一位接近万科的内部人士表示。
为了扭转消极态势，万科势必要进一步加强和深圳地铁的合作。
“复牌过程也说明万科目前在和深圳地铁的合作上有进展，符合城市运营商转型的需要，同时此类合作不涉及引入大股东的讨论，华润也乐于看到此类结果。此外，万科也不排除会出现王石主动离职、郁亮上位的情况。”上述业内资深人士再一次直言。
事实上，万科已经在有条不紊处理华润、宝能抛来的各种难题。7月3日下午，万科A在深交所官网发布公告称，钜盛华和前海人寿提议召开的2016年第二次股东大会被否。
4日晚间又有媒体披露，万科工会委员会起诉宝能损害股东利益的诉讼已经获得深圳市罗湖区人民法院立案受理。在受理案件通知书上显示，万科工会委员会起诉深圳市钜盛华股份有限公司、前海人寿保险股份有限公司、南方资本管理有限公司、泰信基金管理有限公司、西部利得基金管理有限公司损害股东利益。法院认为，该起诉符合法定立案条件，决定立案登记，并将立案通知书送达万科企业股份有限公司工会委员会。
自此，万科之争已算是真正进入了司法程序，无论后续如何演绎，法院和法律界都有的忙活了。
宝能：做股票对冲防止爆仓
“内忧外患”让万科和王石妥妥地受了内伤，但是“宫斗”的另一主角宝能也没工夫闲着。
面对万科的几个跌停板，宝能系的姚振华虽然信心十足的称，“宝能不差钱，有，且充裕。”但是，有媒体爆料，前海人寿已在周一上午用香港的对冲基金继续收购股票，做股票对冲。
“做股票对冲实际上也体现了宝能的焦虑，若没有此类操作，那么某种程度上会‘输得很惨’。当然，万科A股跌停也是前海人寿此前预计到的，所以此类收购股票的做法也很从容，体现了较好的投资策略。”业内资深人士分析。
不过，万科内部员工也表示，“宝能之意不在赚钱，它看不上万科的这点股票。”在动用了逾400亿 资金砸向万科之后，姚振华现在手里还有超过300亿资金，钜盛华2014年净利不过2.6亿，2015年净利已达201.7亿超过万科，这个数据让人瞠目结舌。
数据显示，宝能系旗下钜盛华2015年净资产收益率(ROE)为惊人的48.86%——而作为中国最大房企的万科，常年ROE徘徊在20%，即使2012年、2013年达到的阶段性高点也不过21.45%和21.54%。
细数宝能系举牌过的上市公司，多数都与房地产有关，包括万科A、华侨城A（000069.SZ）、中炬高新（600872.SH）、韶能 股份（000601.SZ）、明星电力（600101.SH）、南宁百货（600712.SH）、合肥百货（000417.SZ）、南玻 A（000012.SZ）、中国金洋（01282.HK）等。
而从前海人寿已公布的项目来看，其资金也几乎全部投向房地产领域。所以，宝能系的最终目的或不在于圈钱，而是要获得下一阶段在地产方面的市场份额。
华润：央企长子忙着“洗白”
与此同时，此前一直坐山观虎斗的华润同样没能置身事外。作为有着光荣历史的央企长子，华润的声誉显得尤为重要。
7月4日傍晚时分，一篇万科第一自然人股东刘元生的举报信在网上被疯转，在这份举报信中，这位默默支持万科二三十年的老股东向宝能华润连发五问，质疑华润和宝能之间存在勾连嫌疑，并且举出诸多事例以证明自己的观点。
刘元生一连串的质疑包括：宝能与华润是何时在万科第一大股东地位问题上开始谈判交易？先后达成过哪些默契与协议？双方对深铁重组联手出尔反尔，背后有何阴谋？隐瞒双方达成第一大股东易主的秘密协议，是否已明白无误涉嫌内幕信息、内幕交易和市场操纵？多个迹象表明宝能用于收购的资金来自不合规的银行资金，用于收购的主体故意规避法律法规的明确要求，请问宝能是不是利用违法资金和不合规主体收购并控制上市公司？
根据北京大学法学院教授彭冰的总结，刘元生的指控归纳以下几个法律问题：
（1）华润和宝能有私下的利益输送，涉及国有资产流失；
（2）华润和宝能在收购万科上构成一致行动人；
（3）华润和宝能可能构成内幕交易、操纵市场；
（4）宝能的资金来源不合格。
这其中，最让华润头痛的显然是第一条涉嫌向宝能输送利益导致国有资产流失。因为国家高层目前对国有企业相当重视，就在4日的全国国有企业改革座谈会上，国家领导人还坚定强调要“加强国企监管，坚决防止国有资产流失”。
作为央企长子，华润怎么能够承受得起国资流失的罪名？
所以，7月4日晚间，华润集团发表公开声明称，举报信中提及的相关内容，华润已向上级主管部门及监管机构作过汇报和沟通，有关信息已向公众披露。该举报信中的揣测、臆断及造谣中伤，已构成对该公司声誉的负面影响。华润将对刘元生先生采取法律行动，追究法律责任，以维护华润的声誉。
对于一个旁观者来说，剧情越来越狗血。田小姐忙着告人诽谤、华润忙着维护声誉、宝能忙着做股票对冲......不管怎样，无论万科、华润还是宝能，都已经背上了“利益输送”的指控，已不只是自家人关起门来争夺股权和控制权那么简单。
