海航重组西安民生的目标：打造中国“沃尔玛”

海航集团有限公司在日前公布的西安民生（000564）收购报告书中，对西安民生今后5年的经营前景进行了展望：通过引入新型管理体制和经营机制，着重发展百货连锁和仓储式销售等多种业态，争取3－5年内发展成为具有全国影响力的百货零售企业。此前，海航集团董事长陈峰曾在一个公开场合表示，要将“西安民生打造成中国的‘沃尔玛’”。

　　“海航版”西安民生重新定位

　　2003年5月，海航集团通过出资1.7亿元协议受让西安民生5180.5158万股国有法人股（占股本总额的25.65%），成为后者的第一大股东。该股权转让已获得国家国有资产管理部门的批准。目前，海航集团还持有其他两家上市公司的股权。一家是海南航空(600221、900945)，持股比例为7.31%，为第二大股东。另一家是海南美兰机场股份有限公司(H股，00357)，直接持股比例为0.7%。

　　据新华网报道，在2003年5月27日举行的西安民生股权重组签约仪式上，海航集团承诺：重组后的西安民生注册地点和纳税地点不变，主业不变，员工不下岗不分流，待遇提高。将以航空上下游产业链的资源优势支持西安民生发展主业，拓展房地产业和旅游业。

　　然而，外界对海航集团这次西进掘金的真实意图的猜测，并未因海航集团的上述表态而得到消除——海航集团斥巨资收购一家位于西部的零售业公司，并声称要做大做强商业，这种思路在表面上显然与众人眼中海航集团过人的资本运作技巧不相称。因此，海航集团入主西安民生后，分析人士仍在继续揣摩海航集团到底会注入何种资产，并分析了西安民生在整个“海航系”中可能扮演的种种角色。

　　有证券分析员认为，在航空业遭遇“非典”寒流之后，海航集团掏出1.7亿元资金进行收购，将大大增加它的资金压力。联系到海航集团已经放在西部的一颗重要棋子——长安航空，估计海航集团可能会将长安航空等未上市的航空资产实现借“壳”上市。

　　而有消息人士透露，海航集团收购西安民生的目的，是为将来大规模开展机场零售业务做准备。这是美兰机场的大股东——哥本哈根机场带来的理念，成功的机场零售使哥本哈根机场受益匪浅。

　　海航集团日前发布的这份报告书，无疑对西安民生未来的业务定位给出了明确说法。

　　壮大西安民生另有意图？

　　曾几何时，在陕西商业圈中，西安民生一直是“龙头老大”。有人甚至说：西安民生的发展就代表着西安商业的发展水平。然而，西安民生的好日子并未持续多久，同城其他商业零售店的快速崛起让它坐立不安，它的销售额在西安商业企业中的排名出现了下降。

　　西安民生有关人士在接受媒体采访时曾指出，销售下降的主要原因是企业在发展中受到许多瓶颈制约，比如机制的问题。谈及与海航集团的这桩姻缘，这位人士表示，在股权结构上，西安民生是国有股占大头，实行改制是必然选择。西安市政府在国企改制中推出的60家企业中，作为竞争激烈的百货零售企业，西安民生自然独具“魅力”。而海航集团拥有先进的企业管理经验、丰富的市场运作经验，尤其是重组长安航空的不凡业绩，这些因素让西安民生下决心引进这位战略投资者。

　　海航集团有关人士介绍，与西安民生联姻前，海航集团的三大业务板块分别是机场、航空运输和酒店旅游。从大行业来讲，两家公司均属于第三产业，都可以在服务领域大显身手，形成机场、航空运输、酒店服务、商场购物一条龙服务，形成一个“大商业”的集团军。

　　在收购报告书中，海航集团指出，西安民生的百货零售业属于传统行业，经营相对稳定；“民生”品牌属于老字号，在西安乃至西北地区具有良好的信誉度和影响力。收购完成后，海航集团不会改变它的主营业务。此外，海航还将对西安民生现有的民生百货大楼在建部分楼层等非经营性资产或低效资产进行剥离和置换，相应地注入盈利能力较强的酒店、旅行社等优质资产，以提高西安民生的盈利能力。

　　海航集团入主西安民生仅仅是为了打造一个中国的“沃尔玛”？联系到海航集团最近一段时间接连收购金融机构和酒店等举动，有分析人士认为，海航集团显然急需在其西征的道路上建起一个融资平台，以支持它在西部地区展开的并购重组。将西安民生打造成中国版的“沃尔玛”，应该仅是海航集团整合其西部资源的第一步。（消息来源：中国证券报 记者 鹤鸣）