我们可以看到，这几年房地产销售面积大幅超过了投资和土地购置面积，说明这几年的去库存任务完成的非常好，政策上去库存任务基本完成，未来会降低棚改货币化的比例。2017年棚改货币化安置对商品住宅销售的拉动高达21.4%，由于棚改货币化东部地区很少，大部分集中在中西部和东北三四线城市，这意味着很多三四线城市棚改货币化比例贡献差不多一半。现在这个政策红利窗户已经关闭了，这对很多三线房地产市场我认为将产生至少三年五年以上的深远影响。你要留意过去没有产业和人口流入的三四线城市，过去两年主要靠政策红利，这些城市你要留意。
今年宏观经济韧性，最积极的力量除了出口的改善以外，就是制造业投资的复苏，产能投资去年只有3%的增长，今年增长到7%，我们去年讲的产能新周期初步得到验证。
最近有通货膨胀的压力，市场讨论的比较多，甚至认为滞涨，我认为短期有压力，比如菜价、猪价的反弹，房租价格的上涨，但是都是阶段性的，未来通胀压力是不大的。以往大的通胀都是需求刺激或货币超发，现在这两个条件都不具备。
7月31日政府局二季度会议，对下半年的工作做出了比较明确的部署，我们把主要的拎出来，主要强调“财政政策要在扩大内需和结构调整上发挥更大作用”“坚定做好去杠杆工作”“坚决遏制房价上涨”，表明中央下半年主要靠发力基建和结构性宽松货币政策应对经济下行，但金融去杠杆和房地产调控决心很大、暂不会松懈。这是我对宏观金融形势的看法。
中美贸易战大致流行三类观点：
第一类观点是认怂论。认为只要中国认怂服软，中美贸易战就会宣告结束，大家认为会不会有这种可能呢？如果我们现在就向美国服软，美国就会真的跟我们重归于好吗？我给大家看一下中美贸易战的基本背景，大家就可以自己做出判断。第一个背景，美国的贸易逆差创造新高，中国贡献了贸易差的多少呢？一半，大约46%，我们现在对外贸易逆差相当于80年代的日本。
第二个背景，过去的20年美国制造业大幅衰退，制造业在美国经济和就业占比大幅下降，都转移出去了。
