杭州房地产公司动作频频　单打独斗已难成气候

8月1日，上市不久的广宇集团(002133)发布公告称：董事会通过相关决议，将投资成立杭州南泉房地产开发有限公司，注册资本5000万元，公司将出资2450万元，股权比例49%；合作方华立地产集团有限公司出资2550万元，股权比例为51%。

　　这一公告耐人寻味。此前华立地产与宋都集团的并购消息一度传得沸沸扬扬，然而不久后即曝出合作搁浅，华立继续寻觅合作伙伴，然而最后敲定的却是广宇集团，出乎很多人的意料。

　　8月2日，又一桩房地产并购事件通过上市公司的公告显山露水。当日，银泰股份(600683)发布公告声称，公司与浙江海威控股有限公司及浙江浙联房产集团有限公司三方于2007年7月31日签订了《股权转让协议》,公司以7000万元收购海威控股和浙联房产分别持有的海威房产37%、33%的股权，收购完成后，公司持有海威房产70%股权，参与海威房产旗下“海威国际”项目的开发建设。

　　在土地成本高企、大鳄群雄涌入、市场竞争异常激烈的当下，各家房产公司通过种种途径进行资源整合。

　　有钱出钱，有地出地

　　在近一年来的杭州房地产市场上，强强联合层出不穷，综观多桩合作事宜，开发商之间的整合主要通过三种方式展开。有钱出钱，有地出地，有力出力，已经成为本地房地产开发商的发展思路。

　　其一是股权收购，这也是最干脆利落的一招。被称为“中国最大的地产并购案”的万科入主南都，是其中代表之作。去年万科收购南都股权后，获得了南都在浙江、上海和江苏等地的巨量土地储备近270万平方米，其中杭州项目约174万平方米，这些位于长三角的土地储备资源优良，在今年更是为万科带来巨大的溢价，可谓取得了四两拨千斤的效果。

　　紧随万科之后，上海强生集团通过收购杭州观邸国际寓所65%的股权，入主这个位于滨江的房产项目。

　　股权收购不仅仅是外来者入杭的重要途径，本土开发商也不少，比如广厦集团(*ST广厦，600052)，通过定向增发股票收购了通和置业100%的股权，完成股改的广厦将原通和置业开发的戈雅公寓、都市枫林及南岸花城注入其上市公司。

　　其二是公司合作，这是最常见的房产公司整合方式。杭州房地产老大绿城集团近年来频频与多家公司展开战略合作，去年9月与西子集团的合作中，绿城看中西子房产的是其资金和相关资产(家底殷实的西子集团在杭州、上海、江苏等地拥有土地储备超过200万平方米)，双方在新成立的绿城西子房产公司中各占50%的股份；其后绿城与滨江联手拿下杭汽发地块，与葛洲坝集团合作拿下钱江新城望江地块，在土地市场上屡有斩获。

　　与这些明着进行的合作不同，还有不少房产公司之间的合作采取“半地下”方式，比如北京金隅置业获得下沙地块，背后就有一家本地老牌开发商“撑腰”，据悉双方事先商定了拿地价格，日后项目开发将由双方共同操作；滨江房产位于钱江新城的项目阳光海岸也有一位本地合作者，据悉该合作方在项目中占有49%的股份，但是具体操作主要由滨江房产执行。

　　其三是股权投资，这种资源整合方式目前相对较少。美都控股(600376)旗下在建及储备的房地产项目有10余个，主要分布在杭州及周边二三线城市，其中大多数受限于地域因素而利润有限，不过美都控股在股权投资上颇有眼光，现为天鸿宝业(600376)第二大股东，持有3461万股，占天鸿宝业总股本的13.32%。作为天鸿宝业的第二大股东，美都控股的持股成本不到4元，而现在天鸿宝业的股价已超过40元，美都控股受益匪浅。

    单打独斗已难成气候

　　连续两年的宏观调控，对于房地产业无疑是一次大洗牌；外来大鳄的频繁入杭，打破了杭州房地产业10多年发展形成的一个相对固定局面；拿地成本不断上升，更是让所有房企都不得不面对下一轮发展提出的资金考验。一家地产公司老总透露，现在拿地对资金要求越来越大，开发一个上点规模的楼盘前期所需资金动辄上十亿元，即使资金实力雄厚的大开发商，也乐于跟别家公司开展深度合作。

　　和上市公司的合作，融资是一个大优势。在银泰宣布入主海威国际的同一天，银泰股份公布以45225万元出售位于宁波市的两处建筑面积约46518平方米的商业物业。一方面出售商业房产，另一方面收购地产公司股权，分析人士认为此举意在“调仓”，来拓展房地产开发项目。早在今年6月，银泰股份宣布将经营状况不佳的北京银泰雍和房地产开发有限公司20%的股权转让，退出北京房地产市场；7月16日，宣布拟增发不超过2.2亿股，筹集资金约16亿元投向宁波、台州四处地块的开发。银泰控股一位内部人士对此表示，银泰股份将集中精力在宁波、杭州这些可控性强的地域发展。

　　华立与广宇的合作，则是双方为了寻求地块合作先期组建的一家新公司。此前不断有消息称华立有意淡出住宅房地产市场，而剥离二手房业务、与宋都等多家开发商接洽等举措也印证了这一说法。尤其是华立位于三墩的项目，2005年以5000元/平方米的楼面价拍下，被市场认为风险很高。但是最近杭州楼市的热闹以及三墩几宗地块的成功出让，使得这个项目的前景转暗为明，一夜之间炙手可热。广宇集团一位内部人士含蓄表示，不排除三墩项目纳入南泉公司的可能。从南泉房地产公司中华立占51%的股权来看，华立近阶段尚无淡出地产圈的意向。

　　在种种合作的背后，那些开发商们都已意识到，在大鳄群雄涌入的今天，靠一家公司的单打独斗已很难在市场上占有重要位置。深度合作，抱团出战，新一轮的房地产业整合浪潮已经扑面而来。