经营不善、投资失利 华人置业拟私有化退市

   2021-10-08 地产资管界7100

10月6日,华人置业发布公告称,要约人Solar Bright Ltd于9月28日要求董事会向计划股东提呈将华人置业私有化的建议。若该建议获得批准及实行,计划股东持有的所有计划股份将注销,换取以现金支付每股已注销计划股份注销价4港元,该价格较华人置业前的价格每股2.18港元溢价约83.5%。

据披露,华人置业已发行总股本约19亿股,目前已发行的计划股份为4.77亿股。按注销价计算,该建议对公司全部已发行股本的估值为76.3亿港元,落实该计划最高应付现金代价总额为19.07亿港元。

建议完成后,华人置业在香港联合交易所的上市地位将会被撤回。

选择退市的原因主要与华人置业受外部环境影响导致的经营不善和投资失利有关。

华人置业表示,公司所在营商环境充满挑战及不确定性,2019年新冠疫情自2020年年初起一直持续,亦无迹象会于不久将来有显著改善。疫情造成的社会及经济影响异常严重且前所未有。

在此背景下,上半年华人置业实现营收7.26亿港元,同比下降63.04%;归母净利润亏损0.37亿港元,较2020年同期盈利的7.86亿港元下滑104.7%;公司拥有人应占股本权益为247.78亿港元,较2020年底的287.59亿港元减少39.81亿港元。

同时,华人置业在中国内地投资了两大房地产公司中国恒大及佳兆业,恒大主要因流动资金方面问题,2021年股价大幅下跌,给华人置业造成上百亿的预亏。

与恒大渊源十余年

华人置业由香港富豪刘銮雄及其妻子陈凯韵控股,主要从事房地产收租和投资股票业务。刘銮雄家族与中国恒大股东许家印私交甚笃,公司也对中国恒大持股多年。

早在2009年恒大谋求上市之时,郑裕彤与刘銮雄联手出资5亿美元助恒大渡难成功上市。作为基石投资者的刘銮雄在后来也多次增持恒大的股份。

自2017年4月,刘銮雄家族更加积极投资恒大股票及债券,除了华人置业持股的部分之外,陈凯韵个人也重仓买入恒大约3.15亿股股份。根据中国恒大2020年财报,当时陈凯韵以个人和公司身份共持有8.86%中国恒大股份,是中国恒大的第二大股东,仅次于许家印。

然而,由于恒大危机造成股债双杀,市值遭遇滑铁卢并走向低谷,导致华人置业亏损加大,浮盈不断减少 。

在9月底时,华人置业连同陈凯韵在一周内抛售恒大3.4亿股股份,持股量降至约6.2亿股,持股比例下降至5%以下。

华人置业9月中表示,基于董事会对近期发展持审慎关注态度,自8月30日至9月21日期间已出售约1.089亿股恒大股份,并拟出售余下约7.51亿股股份。

根据初步估算,于2018至2020年间,华人置业收取恒大的利息收入约44亿港元,但按恒大现价计带来潜在已变现亏损超过104亿港元。

刘銮雄通过狙击获得华人置业

前主席兼大股东刘銮雄,其实并非集团创办人。

1922年,冯平山和李冠春两大家族创立并控制华人置业。时至20世纪80年代中期,华人置业的主席是冯氏家族的冯秉芬,华置旗下中华娱乐的主席是李氏家族的李福树。当时冯、李两家不和,明争暗斗,而李氏家族自身又不团结,爆发内部矛盾。

李氏家族中的李福兆将手上的华人置业股票卖给著名的“公司医生”韦理,韦理暗中与冯秉芬联手,以合计持有接近35%股权的大股东身份,将李氏家族踢出了华置董事局。

然而,韦理与冯秉芬手上的股权总和,并未到当时的全面收购触发点35%。李氏家族利用这一漏洞,寻求外援,联同新鸿基证券的冯永祥,以16亿港元提出全购华置,财团持股28.5%,并有2.8%股东支持,想将华置夺回来。

鹬蚌相争渔翁得利。

刘銮雄旗下公司爱美高突然出手于市场扫货,先是以16.5亿港元提出收购华人置业,后来又将收购价提高至18亿港元。在高价收购的诱惑下,李氏家族全数出售股票,冯秉芬的弟弟也沽货,使得刘銮雄得到了近43%股权。

冯秉芬已经落败,在无法抗衡之下将股份卖给韦理。韦理持股增至29.5%,出任当时的董事局主席,而大股东刘銮雄只做董事总经理。

一山难容二虎,双方交战数回合,直到1987年股灾前夕,华置宣布以23.78亿港元向置地收购铜锣湾皇室大厦、湾仔夏悫大厦及海军大厦(这里提一句,海军大厦曾改称美国万通大厦,最终以125亿港元售予中国恒大,成为中国恒大中心),需要集资30亿港元。韦理难以负担突如其来的大额开支,于是卖出手上股份并辞任董事局主席。

1993年华置与爱美高国际合并。2014年,刘銮雄辞任执行董事、主席及行政总裁之职务,交于陈凯韵及刘銮雄长子刘鸣炜。

来源:中环闲聊、腾讯新闻

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