外国基金觊觎中国地产行业或将一年后再出手

地产投资者们在中国不景气的房地产市场中寻求抄底机会,把"2009年下半年"列为再次投资中国市场的可能时机.

　　但中国经济成长放缓、某些地区供大于求、与开发商合作困难、及监管措施使他们变得更为谨慎.
　　私募基金GawCapitalPartners正寻求融资15亿美元投资中国地产,荷兰国际集团旗下ING Real Estate亦正在募集投资中国的7.5亿美元基金,计划在明年第一季推出.

　　Gaw Capital创始人之一Goodwin Gaw称,"我认为现在是开始关注的时候了.2009年及2010年初将是最佳时机."

　　上周参加亚洲香港国际地产投资交易会的540家投资机构多指出,中国将是最先从全球经济危机中复苏的市场,因其国内住宅和写字楼需求正在增长.他们为投资中国进行融资的热情很高.

　　支撑这种投资热情的一个理由是,急需资金的中国地产公司有望向外国投资者提供诱人的投资交易条件,後者期望的内部回报率高达25-30%.

　　中国政府采取措施打击地产投机并抑制经济过热,导致资本市场冻结,银行均已收紧对地产业的贷款,中国地产开发商的处境艰难.

　　中国政府的举措令一些城市,特别是南方的部分城市房地产价格下跌了20-30%.现在面临经济增速放缓及失业率增高的问题,政府开始改弦更张,试图刺激楼市以拉动内需.

　　香港Professional Property Services公司主席尼库拉斯.布鲁克(NicholasBrooke)表示,"我们并不认为中国政府会完全放松对地产业的调控,因他们仍希望鼓励符合承受能力的发展.此前他们拥有良好的中国式管理方式.但金融危机当前,则扰乱了其计划."

　　近几年来,高端房地产最为有利可图且颇具投机性的细分市场,但目前投资者和地产商则转向大众化的房地产市场.他们亦亲睐于包括成都,重庆和大连在内的"二线"城市.

　　中国政府担忧社会动荡,故试图推动廉价房屋建设,防止价格猛涨,超出一般城市居民的承受范围.

　　Gaw表示,"你必须顺应政府的方向,不要与其背道而驰."

　　中国此前宣布出台4万亿元人民币的财政激励计划,其中8,000亿元将投入低收入房屋建设,1万亿元将用于基础建设.

　　基金经理表示,他们预计欧美投资者对中国的需求犹存,主权财富基金亦是如此,尽管目前全球经济放缓,这些投资者仍看好中国经济的前景.

　　即便如一些经济学家预测的那样,由于出口走弱,中国经济增长率未来几年内减缓至7.25%或7.5%,其城市化进程和中产阶级的崛起仍会对房市产生刺激作用.

　　ING Real Estate亚洲区首席执行官Richard Price表示,与日本、韩国一样,中国是亚洲市场中为数不多的,其规模足够吸引机构投资者的几个市场之一.然而这些投资亦存在风险.

　　这些风险包括在中国设立投资公司,以及利润转移等过程中不可避免的监管措施,以及某些行业和区域中出现的供过于求现象--如北京的写字楼,和其他大城市的购物中心等等.

　　但目前连大型、成熟的上市地产开发企业都急需资金来完成项目,因此国外基金可以不必只跟小开发商打交道了.