犹抱琵琶半遮面，酝酿了5年之久的REITs（房地产投资信托资金）终于掀开她神秘的面纱。12月21日，最新的房地产救市“国六条”明确提出，开展房地产投资信托基金试点，拓宽直接融资渠道。据记者了解，天津滨海新区与上海浦东新区相关物业可能成为首批REITs试点产品，分别登陆深圳和上海证券交易所。
金融信托专家孙飞表示，REITs在国际金融上是主流融资渠道，动辄几十亿，甚至上百亿、上千亿都有可能。这也使得即将推出的中国REITs让人充满想象。
楼市低迷中应运而生：
REITs是谁？
“在与电影不同的现实中，主角登场之际，往往悄无声息，REITs也同样如此”，房地产行业的资深分析人士、海通证券(600837,股吧)研究员帅虎这样评价REITs的粉墨登场。
在一片关于拯救经济与楼市的信息噪音中，2008年12月3日，在国务院常务会议上，研究确定了九项金融措施。其中，第五条明确表示要发展房地产投资信托基金。12月16日，上海浦东新区传出消息，其与监管部门合作设立的基础设施物业增值基金前期筹备工作已经结束，正等待监管部门审批。
帅虎认为，在中国大陆创设REITs市场，已近在眼前。对于开发写字楼、酒店、商场、工业厂房、酒店式公寓等租赁性物业的发展商而言，将迎来历史性的发展契机。
“REITs”是RealEstateIn-vestmentTrusts的缩写，中文翻译成房地产投资信托资金，从本质上来看是资产证券化的方式。从REITs的国际发展经验看，几乎所有REITs的经营模式都是收购已有商业地产并出租，靠租金回报投资者，极少有进行开发性投资的REITs存在。因此，REITs并不同于一般意义上的房地产项目融资，一般只适用于商业地产。
按照国际惯例，REITs具备风险小、回报率不会太高、但回报一定高于银行存款的特点。被作为一种保险投资来对待。
历时五载调研试错
“国六条”开出“准生证”
12月21日，国务院办公厅发出关于促进房地产市场健康发展的若干意见（简称“国六条”），其中重点提到，“支持房地产开发企业合理的融资需求”。
在具体措施方面，明确表示“开展房地产投资信托基金试点，拓宽直接融资渠道”。这也为REITs的正式推出打了“准生证”。
准备工作其实一直都在进行。早在2004年，银监会就启动了REITs基础制度的研究。2005年，商务部在向国务院递交的全国商业地产调查报告中明确提出要“打通内地REITs融资渠道”的建议。证监会也在2007年上半年成立了REITs专题研究小组，筹划在交易所市场推出标准化的REITs产品。2007年4月中旬，央行指定联华信托和中信证券(600030,股吧)两家作为内地REITs候选试点机构。
从2003年以后信托公司开始推出房地产信托计划、准证券化等业务品种，尽管在整个房地产业投资总额中所占比重很小，但也为REITs业务的发展积累了较为丰富的经验。
交易所方面也积极准备，深交所总经理宋丽萍多次表示，深交所已经以专项资产管理计划和房地产投资信托基金两种方式上报了REITs产品方案。
“目前，推出REITs的时机已完全成熟。”从2005年就呼吁尽快推行REITs的房地产商孟晓苏认为，受金融危机影响，房地产资产估值下降，相对来讲租金收益与房地产资产价值的关系发生了变化，现在是高租金低资产，REITs的价值就出现了。
此外，现在大家都在想怎样让钱流入房地产市场，REITs把分散的资金整合起来进入房地产市场，改变了房地产的收益增长结构。
第三，改变了整个房地产融资结构，降低银行和开发商的风险。把大量闲散资金集中起来，也给老百姓开辟了一种低风险、收益比较高的投资产品。
防止房企资金链断裂
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