ST济百能否在现代商业中突围？

8月30日，位于济南繁华商业街泉城路上的济南百货大楼依然大门紧锁，与周边的喧闹相比，显得有些沉闷。就在几天前的8月26日，因依靠倒卖股权实现盈利从而避免退市的ST济百（600807）公布了半年报。由于主业零售业务无起色，公司上半年再度陷入亏损。上半年公司实现主营业务收入1096万元，同比下降40.85%，实现净利润-1580万元。公司同时预计，今年三季度累计净利润将继续亏损。

　　ST济百称，上半年公司经营平淡，主营业务仍未有大的起色，销售收入及柜台出租收入都有不同程度的下降，位于济南市泉城路的营业楼目前尚在规划中，而公司相应的各项费用都在正常发生，因此上半年业绩出现亏损。至此，沉寂许久的ST济百如何从困境中突围，再次引起了普遍关注。

　　重启商业经营

　　2003年ST济百通过一笔“神奇”的交易，当年即实现扭亏为盈，从而避免了退市的命运。公司2003年年报显示，2003年8月份，ST济百与山东永安企业股份公司、山东永大工贸公司签订《股权转让协议》，以873万元受让两公司持有的山东永安房地产开发公司90%的股权；2003年12月13日，ST济百将公司所持山东永安房地产开发公司40%的股权，以3968万元的价格转让给山东天业房地产开发公司，公司仅用四个月便净赚3000多万元，此项资本运作也使ST济百2003年实现净利润245万元。

　　但将军投资管理公司迟迟未能正式入主ST济百，也使得该公司发展前景难以预料。公司第一大股东济南国资局于2002年6月27日与华建电子签署了解除股权转让协议，随之与将军投资管理公司签署了股权转让及托管协议，将军投资成为济南百货的实际控制人。

　　8月30日，ST济百董秘王胜文在其办公室接受本报记者采访时表示，目前与将军投资的股权转让正在进行，由于审批部门变更为国资委，导致主管领导人员变化较大，因此股权转让的进程比较慢。“实际上我们一直在理顺各方面关系，目前公司职工生产、生活正常。而且，今年下半年，我们将会有所动作。”王胜文说。

　　据透露，8月24日，济百召开董事会，通过了关于启动商业经营的议案，拟注册成立“山东将军女仕城商贸有限公司”(暂定名，最终以工商登记机关核准的名称为准)，将泉城路264号营业楼设为以经营服装为主的专业商场。该公司拟注册资本300万元人民币，其中济百出资210万元，占注册资本的70％。由北京卓翰投资管理顾问公司出资90万元,占注册资本的30%。据悉，该新公司成立后将与济百签订租赁该公司泉城路264号营业楼的租赁合同，而这一主营女装的新公司很可能在下半年开业。

　　ST济百同时表示，停工三年之久的济南百货大楼一期工程已经复工，准备建成一座集商业经营、娱乐休闲和商务办公于一体的综合性大厦，公司称，一期工程计划年内建成使用，届时将为公司带来至少1.5亿元的纯利。从传统商业中跌倒的ST济百，又大胆把赌注押在了发展商业尤其是现代商业上。“商业才是济百的出路，转型并不能挽救济百。”王胜文这样表示。

　　能否突出重围

　　经历了初恋（最早与山东世贸中心谈过重组）、出嫁和改嫁的济南百货(600807)，两年之内的重组工作一变再变，不仅给该公司留下了太多的遗留问题，而且公司经营也变得越发困难。虽然抓住将军投资这颗救命稻草，但济南百货最终还是没能逃脱被ST的命运。

　　幸运的是，由于ST济百2003年年报赢利，使其暂时躲过了暂停上市这一劫。虽然2003年赢利微薄，但也给了ST济百一个喘息的机会，可谓是久旱逢甘雨。王胜文说，接下来济百就一直忙着调整。先是进行商业结构重新定位，然后从租住的中银大厦迁回自己的百货大楼，近期又筹备着一期工程的复工建设。“事实证明，ST济百还是有竞争力的，和ST济百合作的音像超市和百信鞋城就经营得很好。”王胜文告诉记者。

　　但业内人士一针见血地指出，根据ST济百目前的实力，做高档商业难比银座和贵和，发展零售业也无法和跨国巨头沃尔玛和家乐福等媲美，家电更是有三联和苏宁等专业连锁的围追堵截。ST济百能否在现代商业中突围，关键是看有没有自己的特色。

　　值得一提的是，济南百货现在的重组方将军投资公司原本曾经管理过营业面积超过1万平方米的零售企业——将军惠员超市，但由于客流稀少，短短几年便草草退出零售市场。原来将军惠员超市的位置被深圳新一佳超市租用后却生意红火，个中滋味耐人寻味。如果下半年“山东将军女仕城商贸有限公司”(暂定名）能够开业的话，不知曾经在商业零售领域吃过亏的将军投资，能否吃一堑长一智，并最终带动济百这条大船走出困境？（经济导报 记者 杜海）