众外资预备抄底 商业地产是重点

“我们极为谨慎，这仍然是我们投资的基调。我们很清楚市场上将有很大的机会，但此时并不着急。”2月5日，仲量联行旗下的地产投资管理分支———领盛投资管理亚太区董事戴宏昇，说出了大多数房地产投资机构的心态。

　　众外资预备“抄底”

　　据了解，2008年8月，领盛推出30亿美元的亚洲机会基金，并可通过借贷最高融资120亿美元。该基金希望在过度举债的地产商受到银行收紧信贷挤压时，挑选廉价的地产。 

　　想要“抄底”中国房地产，也并非只有领盛一家。

　　去年10月14日，美林集团宣布投资26.5亿美元成立新的亚洲房地产机会基金，这是该行旗下首只致力于亚洲地产行业的基金，投资者来自北美、欧洲、中东和亚洲。美林表示，该房地产基金的投资范围包括直接投资地产资产和地产公司，并以日本、中国、韩国和印度市场为主。

　　英国地产开发及投资公司高富诺集团成立了一个6亿美元的新基金，将投资中国的购物中心，主要的投资目标北京、上海；荷兰国际集团旗下ING Real Estate亦正募集投资中国的7.5亿美元基金，计划今年第一季推出。

　　另有一大批外资房地产投资基金如UBS、麦格理银行参股的私募股权地产基金MGPA等，也在去年纷纷制订了进军内地商业地产的计划。

　　“谨慎”是主旋律

　　戴宏昇告诉记者，领盛投资对于中国房地产行业的投资态度是“谨慎，不着急，会有更好的机会出现”。这30亿美元是2007年募集的，但2008年做了封闭，目前只投放了20%多。他认为，中国房地产市场的调整时间将因为经济刺激计划而延长，资本回流的速度也会放缓。

　　MGPA首席执行官Simon Treacy曾公开说：“目前房地产市场价格不断下降，这当然受到了我们的关注，但我认为现在买进显得早了点。”他的态度表现出对中国市场的高度警惕。

　　“我们在亚洲房地产行业的中长期发展上，看到特殊的机会。”美林董事总经理暨环太平洋地区全球商业房地产总裁Tim Grady告诉记者，作为一个在区域内长期和领先的房地产投资者，亚洲房地产机会基金是美林业务的一种自然延伸，他们并不急于行动。

　　等待合适的商业地产

　　领盛发布的《投资策略年度报告》指出，在全球范围来看，虽然商业地产并不是导致全球金融危机的主因，却与其他资产类别一样，被卷入急剧的价格下跌周期。

　　报告分析预测，亚太地区、欧洲和北美2009年房地产市场投资回报都会大大降低。其中，此前表现平稳的亚太区2009年也将转差，但整体来看仍会胜过欧洲及北美地区(报告预计今年美国物业收益率为-8%至-10%)。

　　但领盛的报告同时也指出，市场正在对全球房地产资产重新估值。戴宏昇表示，国内上市房地产公司和房地产基金的资产价格都已经有了10%左右的折扣，而中国房地产资产重新估值的过程较慢，预计还需要一两年的时间调整。

　　1月12日，中信资本公布其旗下“中信资本中国房地产发展基金III”已经完成募集。公告称，中信资本第三只房地产基金向来自欧洲、美国、中东和日本的机构投资者，以及中信资本的种子资金募集共4亿美元，将投资于项目发展、收购及对内地房地产开发商进行股权投资。中信资本首席执行官张懿宸表示，商业物业亦是该基金的投资重点。