成商集团(600828)董事会近日审议通过了《关于向招商银行成都高新支行申请7000万元综合授信的议案》。根据公司经营发展需要，经董事会审议，同意公司将自有的位于成都市金牛区火车北站公交路2号，评估价值为14632万元、建筑面积为7204平方米商业用房及其占用的3041.20平方米土地使用权，抵押给招商银行成都高新支行，申请人民币7000万元的综合授信，抵押期限三年，并授权公司董事长根据公司资金需求情况，在上述抵押期限及额度内代表公司签署贷款合同等所有相关法律文件。
记者随后了解到，成商集团火车北站2号用地是以成商集团主营百货零售为主的一家大型百货中心，该地块位处火车北站出口旁，毗邻荷花池交易市场，是成都北门的商业零售核心，而且该地块常年人流量巨大，土地升值潜力巨大。在目前的情况下以5折的现金额度抵押给银行，究竟是成商集团的现金流出了问题还是今年需要扩大生产规模而出现的举动呢？
记者随后联系成商集团董秘办，但其电话一直处于无人接听状态。记者查看了成商集团一季度的最新季报，集团每股收益0.12元，每股现金流0.07元，虽然并不宽裕，可是维持日常公司运作也足够。但是从年报来看，成商集团近两年大力扩展在二级城市的布局，在去年金融风暴袭击的情况下，成商集团反而新开了三家门店，此外还新建投资总额为4亿元的盐市口项目二期，因为该项目周期长，资金回笼慢，所以不排除是该项目拖累成商集团资金紧张的可能性。
渤海证券分析师陈慧认为，百货零售市场普遍预期下半年行业基本面将好转，有了这个支撑，注定了商业股的行情不会停歇。中信证券则分别针对百货零售行业给出了投资建议。分析师表示，超市行业波动性较小，周期性较弱，但行业竞争激烈，外资超市的加速扩张加剧了行业竞争程度，单个公司业绩增速大幅超越行业增速的难度较大。鉴于目前行业估值基本反映了未来1年行业增长预期，维持超市行业的中性评级。
（来源：金融投资报）
