经过三地路演询价，家润多发行价和相对应的发行市盈率今日已经确定。
作为IPO重启第三单，机构对家润多的追捧热情度甚至超过前两家，除三地路演全程爆满之外，初步询价报价不低于本次发行价格的所有有效报价对应的累计拟申购数量之和为244200万股，为本次网下发行股数的244.2倍，超过了三金药业的164倍和万马电缆的189倍。
根据招股说明书，家润多此次募集的资金主要用于友谊商店（A、B馆）扩建改造工程项目、家润多百货朝阳店改造工程项目和阿波罗商业广场整体改造工程项目，预计投资金额为5亿元。另外，家润多为保持健康发展，还需补充约37000万元的流动资金，该资金主要用于增加商品采购资金和支付供应商货款，这样有利于公司提高资产流动性，改善资本结构，降低公司财务成本和财务风险，增强抗风险能力，促进公司核心业务的持续增长。
家润多主要从事百货零售业务，目前在湖南长沙、常德、郴州共拥有7家百货门店、控股3家家润多家电超市（持有80%股权）；并参股家润多超市（持有20%股权）和长沙银行（持有7.45%股权）。家润多七家百货门店占据长沙主要核心商圈，以友谊、阿波罗、家润多、春天百货等多品牌经营。公司2008年实现营业收入22.19亿元，净利润1.2亿元。
根据各家券商在路演之后给出的家润多询价区间可知，目前确定的19.58元的发行价合理适中。有分析人士认为，此次网下申购家润多，机构表现出了一定的谨慎，采取了较为理性的态度参与询价。
上海证券分析师刘丽认为，基于2009、2010年预测业绩0.76元、0.96元，综合考虑A股百货类公司相对估值水平，公司的合理估值为2009年预测业绩的25-30倍PE，合理估值区间为19-22.80元，取其上限22.80元作为上市首日合理估值。东方证券预计，2009年公司将会实现EPS1元，按照公司2009年20-25倍的PE来看，公司股票合理价格在20-25元。
（中国证券网 记者赵碧君）
相关报道 家润多董秘：发行价19.58元比较合理
家润多经过三地路演询价，今日确定发行价为19.58元，对应的发行市盈率为31.58倍。
昨日晚间，家润多董秘陈学文接受证券日报记者采访时表示，19.58元的价格还算比较合理，也给二级市场流通价格预留了一定空间。据了解，按照上市时间安排，家润多股票上市日预计在本月20日左右。
作为重启IPO第三单，机构对家润多的追捧热情丝毫不减，甚至超过前两家。不仅三地路演全程爆满，家润多初步询价的所有有效报价对应的累计拟申购数量之和为244200万股，高达本次网下发行股数的244.2倍， 超过了此前桂林三金和万马电缆的网下认购倍数。
按照家润多的发行定价19.58元计算，本次发行的5000万股合计可募集资金9.79亿元，预计扣除发行费用后募集资金净额为92100.6万元。
根据招股说明书，家润多预计投入5亿元用于友谊商店（A、B馆）扩建改造工程项目、家润多百货朝阳店改造工程项目和阿波罗商业广场整体改造工程项目。另外，家润多还将补充约37000万元的流动资金，该资金主要用于增加商品采购资金和支付供应商货款，改善资本结构，降低公司财务成本和财务风险，增强抗风险能力，促进公司核心业务的持续增长。
而满足上述预计募投项目的资金需求之外，按照此次实际融资额，家润多仍有部分资金盈余。家润多董秘陈学文昨日对记者表示，盈余资金计划投入公司的奥特莱斯项目。
据家润多招股说明书，奥特莱斯英文为outlets，是由销售名牌过季、下架、断码商品的商店组成的购物中心。而陈学文所说的项目，正是2008年7月27日，家润多合作方共同建设的湖南家润多奥特莱斯购物公园，也是长沙市第一家主题购物公园。
根据各家券商在路演之后给出的家润多询价区间，19.58元的发行价适中。有分析人士认为，此次网下申购家润多，机构表现出了一定的谨慎，采取了较为理性的态度参与询价。
上海证券零售行业分析师刘丽认为，基于2009、2010年预测业绩0.76元、0.96元，综合考虑A股百货类公司相对估值水平，公司的合理估值为2009年预测业绩的25-30倍PE，合理估值区间为19-22.80元。
东方证券则预计，2009年公司将会实现EPS1.0元，按照公司2009年20-25倍的PE来看，公司股票合理价格在20-25元。
综合考虑A股上市的百货企业的当前估值水平、湖南省（长沙）的零售行业现状、公司在湖南省零售行业的地位以及公司的民营背景，以及公司近三年的增长率，国泰君安也认为，给予家润多2009年25-30倍市盈率是合理的，即二级市场的合理价格区间为18.75-22.5元。
（证券日报 袁玉立 李健君）
