4月27日，武汉中商在武汉中商集团股份有限公司（以下称，公司）总部大楼召开2009 年年度股东大会。会议全票通过公司第七届董事会第四会议做出的决定，即关于2009年年度报告全部内容。
本报记者参加了这次股东大会。会上，代表大股东武商联出席会议的公司董事李涛提出，公司下一步应积极抢占网点资源，协调业态发展规划，进一步加强财务管理和财务规划，控制成本，探讨恢复再融资功能。
毛利率偏低，财务风险略高
武汉中商2009年年报显示，公司净利润5190.55万元，同比增加35.22 %，营业收入33.63亿元， 同比增加6.40%，归属母公司所有者净利润5191万元，同比增加35.2%；基本每股收益0.21元。营业收入的增加，主要来自于行业经济的回暖。期间费用率降幅大于毛利率降幅，使得营业利润增加。
2009年年报显示，武汉中商销售毛利率17.93%，毛利率同比微降0.58个百分点。在武汉商联（集团）股份有限公司（简称，武商联）旗下的另两家控股子公司中，武汉中百（000759）销售毛利率18.27%、鄂武商（000501）销售毛利率20.16%，武汉中商毛利率处于较低水平。
年报数据显示，武汉中商2009年全年管理费用4.30亿，而同期武汉中百的管理费用为3.76亿，鄂武商仅为1.61亿元，相比之下，武汉中商的管理成本远高于其他两家企业。
年报数据显示，武汉中商2009年全年利息净支出 5049万元，原因是公司向银行贷款所致。公司证券事务代表薛玉会后在接受记者采访时说：公司的负债率一直很高，高达70%，这是市场都知道的事实。
当地一位长期关注武汉商业的分析师对记者表示，鄂武商的总负债约有10亿元，武汉中商总负债约9亿多，但是鄂武商的总资产将近58亿元，比武汉中商约25亿的总资产大得多，相比之下，武汉中商财务存在一定风险。
大股东连续减持
恢复再融资尚需时日
武汉中商3月27日公告显示，公司第一大股东武商联集团减持约430万股公司股票，占总股本的1.71%，减持后，武商联集团占持股比例为41.99%。
上述大股东减持现象已经不是第一次发生。2009年，大股东武商联集团有过连续两次减持动作。
2009年10月21日公告显示，公司第一大股东武商联集团减持约276万股公司股票，占总股本的1.10%，减持后，武商联集团占持股比例为44.70%。
紧接着，公司2009年12月4日公告显示，公司第一大股东武商联集团减持约252万股公司股票，占总股本的1.006%，减持后，武商联集团占持股比例为43.70%。
薛玉对记者表示，大股东减持数量没超过规定的5%，是属于在合理范围内减持。减持原因公司尚不清楚。也许是大股东觉得价格好就减持变现。薛玉如是说。
招商证券一位不透露姓名的研究员表示，武汉中商连续多年业绩乏善可陈，负债率高是其最大问题。公司董事李涛在昨天的股东会上也说，在武汉市，武汉中商的业态是最丰富的，既做百货，购物中心，也做平价超市。但与武汉中百的超市经营相比，武汉中商超市做的非常一般；百货，购物中心又赶不上鄂武商。
武汉中商自 1997年上市以来，一直没有进行过再融资。对此，公司证券事务代表薛玉说：公司没有进行再融资，是因为一直不具备再融资条件。
昨天的股东大会上，公司董事会的报告中提出了，力争用三年时间彻底解决影响企业发展的几个突出问题和加强资本营运和资本运作，恢复再融资功能的发展战略。上述研究员称，这家公司10多年来在资本市场上几乎无所作为。若能恢复其融资功能，可以暂时缓解公司债务压力，降低财务成本。但是经营模式还需要进一步拓宽，做好错位经营，控制好管理成本。
（证券日报 记者陈雯）
