内地楼市调控收紧，房企加快了海外融资的步伐。调控新政出台当月，便有7家房企进行了超过百亿港元的海外融资。而随着调控进一步深入，A股上市房企千亿融资计划搁浅，房企内地资金通道基本关闭，房企借发债、票据融资、基金、信托计划等方式，频频进行海外融资。据本报记者不完全统计，年内房企海外融资总额已达近千亿港元，远超过去3年房企年均融资金额。
由于人民币升值预期强烈，很多房企寄望海外融资高息成本得以稀释，在当前中美胶着人民币升值、楼市调控深入持续的背景下，这不啻为一场豪赌。
年内海外融资近千亿
9月28日，央企地产商方兴地产发布公告，公司拟发行5亿美元、于2015年到期的长期次级可换股证券，发行的可换股证券本金总额最多为6亿美元，预计净收益5.91亿美元，这是方兴2010年以来的第一次融资。
中国指数研究院9月27日发布的报告指出，房地产企业获取贷款难度加大，再融资全面收紧，房企开始加速多元化融资途径，其中，发行海外债券、票据及信托、基金等融资方式受到广泛应用。
据商务部统计，2010年1-7月，利用外资进行房地产开发及城镇固定资产开发的投资累计总额为302亿元，同比上涨近11%。自2009年5月起，房地产开发资金来源中的外资资金同比增幅一直是负数，而从今年6月起，外资资金的同比增幅开始转正，并迅速增长。仅6月利用外资的资金额就达80.91亿元，超过了4、5月份的总和。
一些在港上市的开发商通过发债筹集大量资金。统计显示，龙湖地产、远洋地产等相继推出海外融资计划，均以数十亿港元计。4月份，就有恒大地产、碧桂园等7家房企宣布在香港发行优先票据。
另外一些未在香港上市的地产公司，则通过股权基金的形式吸引外资，如金地集团今年4月份与瑞银环球资产管理集团合作发起房地产基金，首期募集签约金额约1亿美元。
今年以来，包括摩根士丹利、高盛、麦格理、瑞银、美林、华平投资、软银亚洲、凯雷投资、凯德置地等众多外资，均以不同形式对我国房地产追加投资。
据不完全统计，今年以来，房企海外融资超过900亿港元，远超过去3年的平均水平。数据显示，2007、2008和2009年，上市房企在二级市场再融资金额分别为439.03亿元、743.39亿元和615.2亿元。
高息负债下的对赌
房企海外融资代价十分高昂。从发债的利率看，今年房企发债利率区间已从8%-9%上升至13%-14%。
