地主家也没余粮了，近来，业界频频用这句话来调侃上市房企。在此前，一般而言房地产类信托产品的收益在9%左右，而金地集团日前发行的一个信托产品其年收益高达12.5%，不但收益水平在飙升，同时该产品存续期长达5年，也是此前房地产信托中少见的景象。对此，分析人士直言，开发商急于需要稳定的资金来源，或是房地产信托“涨价”又“延期”的主要因素。
房地产信托收益率高企
12月20日，是银监会要求所有信托公司上交房地产信托产品自查报告的最后期限，随着房地产信托全面自查如火如荼，上市房企缺钱的窘境也进一步呈现在投资者眼前。
金地集团近日一只信托产品引起了业内广泛关注，中信信托为金地集团在北京发行的聚信汇金地产基金3号信托产品，年收益达到了12.5%，远远高于此前房地产类信托产品9%左右的收益水平；同时值得关注的是，此前房地产信托产品存续期是1年至2年半，而金地集团的该产品存续期是5年。
分析人士直言，发行这种信托产品，很明显是开发商急于需要稳定的资金来源，而12.5%的收益则是弥补长达5年的续存期的风险。
融资条件日趋严苛
12月1日，泛海建设发布公告称向方正东亚信托公司募集6亿资金。泛海建设三季度净利润只有1.79亿，而公司对外担保金额已高达31.2亿元。现金流则为-1.14亿元，同比大减2950%。
据统计，目前国内50多家信托公司，所涉及在运行的房地产信托产品就达972款，募集资金高达1492.76亿元；而从近期房地产信托产品发行日渐严苛的条件来看，房地产开发商的冬天已经越来越寒冷。
随着房地产信托融资调控政策日渐趋紧，金融机构提高了对于固定资产投资项目自有资本金最低比例的要求。浙江广厦日前以债转股的形式向公司全资子公司天都实业增资4亿元，天都实业目前注册资本14亿元，与信托公司要求尚有差距。
据消息人士透露，浙江广厦为了满足华澳的风控要求，还签订了一系列较为苛刻的协议。如天都实业将其名下一共14块地块的土地使用权抵押给了华澳信托，仅此价值就在45亿元以上，并且天都实业表示在信托计划存续期间不再对外增加除关联方借款外的其他负债及或有负债。
多家公司叫停房地产信托
近期在银监会包括自查等措施的密集举措下，虽然地产信托收益日渐高涨，但包括中融信托、华润深国投信托在内的有多家信托公司主动叫停了房地产信托业务。平安信托更表示，后期将会停止房地产信托产品，并一直持续到明年第一季度。
分析人士表示，监管层的严查让信托公司对房企的风控要求日渐严格，而在此水涨船高的背后，开发商将负债链条拉长，一旦后续的融资渠道衔接不上，整个资金链断裂，投资者的投资本金也将会受到损失。
