近日，王府井百货发布公告称：“通过向成都工投定向增发股权收购其持有的13.51%成都王府井百货的股权，上市公司实现了对成都王府井百货的100%全资控股。”在开业10年之后，王府井百货完整持有了其第一个商业地产项目。
据悉，王府井百货已重新将商业地产开发确立为“十二五”期间新的发展方向。
在这一轮商业地产热潮中，王府井百货、南京中央商场、永旺商业、百盛商业等品牌零售商是一支不容小视的力量。他们以独有的优势推动中国商业地产的发展和成熟。
王府井算得上是最早进入商业地产市场领域的品牌零售商。1996年王府井百货第一次上市募集资金后就投了成都王府井项目，这是一个集百货店、酒店、公寓和写字楼于一体的综合性项目。如果按照现在的流行说法，也是一个城市综合体的基本架构了。
但当时的成都王府井百货并没有如今市场上城市综合体的炫目或悲壮。北京王府井百货（集团）股份有限公司发展部部长曹世斌表示，在当时并未细分产品环节的房地产开发大环境下，“由于我们不是专业的地产开发企业，成都项目的公寓、写字楼开发都不算成功，只有商业这块的经营是成功的。”
成都王府井项目的存在，使得王府井百货进入商业地产开发市场的计划搁置了不止10年。“投入商业地产的资金投入量非常大，另外开发的专业性要求非常高，对于我们这种连锁企业而言，做这种商业地产开发可能就会严重影响到发展速度，所以我们从2000年以后近十年的发展都是以租赁为主，所以发展到现在我们大概有22家店。”曹世斌说道。
2010年底完整收回成都王府井百货，为其十余年的商业地产经验和教训做了一个小结，同时也吹响了再次进军商业地产市场的号角。
成都项目的不成功与其归结于一个商业地产项目的失利，不如说是一次多元化尝试的折戟。这一次，王府井明确提出要做城市综合体。他们也在总结成功者的经验，“最大的一个考虑就是通过城市综合体其他部分的销售来降低购物中心的持有成本，这是万达这些年商业地产的发展带给我们的经验”，曹世斌说，“我们需要考虑所有的利润最大化，一定要平衡近期利润和远期价值最大化，一定要考虑资产的配备，你要卖多少、持有多少，这个是很关键的，因为只有匹配好了，未来自己持有的购物中心的品质做起来了，可能你的商业地产在未来的增值空间就更大了。”
曹世斌认为品牌零售商进入商业地产市场，并不是要跟商业地产商分一杯羹。他提出有三大背景值得注意：
首先，企业发展壮大了，包括资金的规模、应用的平台都已经搭建起来，有一定的资金去运作商业地产。
第二，也是为了顺应整个中国零售业发展的潮流。新兴业态包括大卖场、购物中心必定是中国零售业发展未来的主力业态。
第三，如何进入购物中心？曹世斌说，“如果我们以租赁的形式首先很难拿到项目，就算拿到了也是为开发商打工，因为购物中心最大的价值不在于它每年能收到多少租金，而在于通过成功的运营使得购物中心的价值不断提升，实际上它的最终价值就是要让这个商业地产金融化，就是要实现这种地产的增值，如果我去租赁一个商业地产，可能就是给开发商打工。所以，现在国外成功的购物中心运营商多半都是自己持有物业，包括现在国内的开发商也是自己去持有购物中心。”
王府井百货的成长历程可以说是国内品牌零售商在商业地产开发领域的典型样本。
