由于此前过于乐观，在过去的2010年，作为商业地产龙头之一的世茂股份并未如期达成年初设下的73亿元业绩目标。
尽管如此，这并未妨碍世茂股份对2011年的全产业链布局，“2011年，世茂旗下的影院计划达到10家，百货和广场分别达到5家及6家，世天乐乐城将达到10家。”世茂股份首席财务官陈汝侠透露。与此同时，由于增发失败，世茂股份只能借信托“突围”。
“7/3发展模式”
公开资料显示，世茂股份拥有超过800万平方米的土地储备，是A股上市公司中拥有储备土地最多的商业地产公司，而这些土地的成本仅约1600元/平方米，多分布于长三角、环渤海、海西区域的二、三线城市核心区域或城市经济功能区。
世茂股份相关负责人向时代周报记者表示，2010年，世茂运营和在建的经营性物业面积超过100万平方米，包含广场、百货、影院和儿童乐园等四大板块，持有物业的比例占项目总量的30%。投入运营的有沈阳、福州、烟台、芜湖4家世茂百货，在上海、绍兴、苏州、昆山、徐州、常熟有6家世贸广场，此外，还有4家世茂影院、2家世天乐乐城。
“2010年，估计任务是完不成了，但突破50亿元应该是没问题的。”陈汝侠坦言。
目前，世茂股份仍采用租、售、自营相结合的经营模式及“7/3发展模式”，即商业项目中70%用于出售，30%用于持有。但是，根据世茂股份2010年半年报数据计算，其房地产销售占到总营收的95.8%左右，房地产租赁、百货、院线业务仅占不到5%。
对此，陈汝侠并不讳言，“到2010年底，开业的4家百货门店与4家影院都会亏损，但这种情况将在两年时间内得到改善。”
东海证券分析师桂长元告诉时代周报记者，百货业及影院两个业务都需要时间培养，短期很难为世茂股份贡献利润，但可以为商业地产集聚人气。此前湘财证券的一份报告指出，世茂股份作为商业地产的开发商和运营商，并不是在创新一种新的运营模式，而是在延续相对稳定成熟的商业地产开发运营模式。
寻求与其他开发商合作
陈汝侠说，尽管目前世茂百货才刚刚起步，但2010、2011两年经营建筑面积将超出23万平方米，相当于行业龙头百盛集团的1/4。2011年，世茂百货将重点打造位于北京三里屯地区的旗舰店，该百货建筑面积达8万平方米。5年内，世茂百货计划在全国各地开拓20家左右的门店。
“2011年底前，世茂影院将拥有不少于10家影院、75块银幕，并成立院线。”世茂影院投资发展有限公司总经理刘明透露，5年内，影院将打造超500块银幕，进入国内影院类企业前列。
