天虹商场虚实结合 搜于特定位中低端

   2011-04-11 理财周刊10370

  我们遵循过往周期中零售行业累计收益率提前CPI指数见顶,CPI指数下滑前反弹的历史逻辑,判断零售板块继续调整动能不足,2季度有望借助政策利好展开反弹。我们定位精准的天虹商场和壁垒较高的吉峰农机。

  天虹商场(002419.SZ)业绩增长快速而健康,2010年已经实现净利润4.85亿元,同比增长36.25%。该公司对自身特点清醒认识、对目标市场准确把握和内部管理也精细化,已经制定了"十二五"发展战略。外延增长有保证,年均新开设10家左右门店,近期公告称拟开设湘内第三家门店,这是个很好的开始。该公司门店存活率接近100%。而且电子商务业务和品牌代理业务拓宽盈利空间,有利增强公司对上游供货商的控制力和议价能力。

  搜于特(002503.SZ)做的是中低端市场,并不高雅。但是搜于特的市场定位另辟蹊径:避开一二线高竞争场面,而定位于三四线市场,市场空间巨大,有着“海阔凭鱼跃”之势。而且该公司对加盟商的议价能力较强,对棉花等原材料上涨有一定转嫁能力。富安娜(002327.SZ)也是行业龙头, 2010年已经实现净利润1.25亿元,同比增长45.4%。该公司产能扩张和门店扩张同步进行,加快二三线城市铺点。

  (记者:陈贤丽)

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