水泥路面突然划开一条50米长的裂缝，最深处达7米，万达广场工地的砖墙和脚手架被拽入其中——4月12日傍晚发生在上海宝山区的一幕，并未报告人员伤亡。本报从施工方中建二局获悉，裂缝旁车库土方受压位移，酿成这场看似已平息的事故。
大连万达集团董事长王健林在今年“两会”间隙说，该集团在今年将收缩投资。去年年底以来，类似放缓扩张的信号已频频放出。接近证监会人士处传出消息，今年地产行业的首次公开募股(IPO)将难以获准。
据不完全统计，自万达广场在2009年启动大量项目以来，类似事故多次发生。其中包括2010年在沈阳致死11人的火灾事故，以及不足一月前，郑州中原万达广场发生的脚手架倒塌事故，承建商亦为中建二局，接踵而至的上海宝山事故因此令业内侧目。
“我明白你的意思，第一，这两件事没有必然联系，第二，郑州的事故是建筑商的责任，和万达没有关系。好了，就这样。”负责公共关系事务的万达集团企业文化部总经理石雪清说完，掐断本报记者电话。此后石又短信知会，“欢迎善意批评，但讨厌那些不实指责。”
中国建筑集团宣传处人士4月13日回复本报记者，万达是重要客户，如果接连出现重大事故，“集团一定会紧急响应”。
高速的回报
追求速度，增强资金流动性，仍是地产业公开的规律。
王健林们设想，扩充的资产可以抵押获得源源资金。金融危机至2012年，万达预计将这一主要产品形态扩充近60座。失去墙垣的宝山万达工地，只是三年来同类建设项目的几十分之一。
但接近万达的人士说，王健林今年在内部会议上也提及要减少各方面对质量的非议，探索高端项目。更接近于在今年上市成功的，则是大量购置IMAX银幕的万达电影院线。
“当时还有许多地方政府在和万达接洽，都希望在当地复制万达项目。”万达集团独立董事、学者刘纪鹏告诉本报记者。
以宝山万达广场为例，其确定施工时间约为一年半，依照万达内部方案，此间招商、外宣等计划也要紧锣密鼓进行。
就车库工程发生的事故，一位土木专家说，既可能源于地下支撑材料的质量或搭建问题，也可能是施工材料未及时处置，造成压力差，即类似上海倒楼事件的结论。
无论在郑州或上海，赶工是否是事故的原因，尚无官方结论。中建二局人士透露，万达方面在事发后较快派出人员跟进调查过程。
已数次创下万达广场工期纪录的中建二局，还公开发文勉励那些为上海万达建设加班加点的工人，称之为“青年突击队”。中建二局刚在春节拜会过万达方面，被王健林喻为“首选战略合作伙伴”。
在这种密切关系中，已承建近20座广场的中建二局，需要将工程分包给在其内部进行过资质评定的承包队，再按进一步压缩的工期监管这些人员流动频繁的施工主体。
一位建筑领域法学研究者分析，在建设过程中发生的非设计原因引起的事故，应由承建方承担直接责任。但需要调查现场施工中，代表开发商的监理部门和开发商自身是否妥善履责。
此外，“政府都喜欢开发商搞快一些。”商业地产研究者朱凌波对本报记者说。万达广场的选址有两种模式，一是二线城市既有的核心商务区；二是一线城市的新开发区域，往往被立项为重大工程。
速度往往就是获得支持的谈判条件，朱凌波说，“并不是万达一家的问题，但万达给人最深的印象”。2010年，万达的销售预计突破700亿元，较四年前已经翻番，万达广场共开业15座。
扩张节奏放缓
高速的必然性，支撑着万达项目的落地，支点在于资金循环。刘纪鹏称其从董事会获得的信息看，“万达账面绝对不缺少资金，关键是扩张的节奏。”
王健林在2008年开始扩张之路。通常的说法是，中国商业地产运营的前3年，往往难有外部资金接盘。众多那时建成的写字楼，如今仅剩下华丽外衣。
万达的重要铺位只租不售，资金回流较为缓慢。即使商区培育运营成功后，也主要是通过出售周边的住宅、办公楼与部分散户商铺以回收资金。住宅的出售被认为是主要的现金流来源。
获得的现金流，部分用来支持商业物业的运营，部分用来购买土地资产，由此形成万达最初的扩张。而朱凌波认为，现阶段几十座自有的万达广场，已能为万达吸引大量银行授信；在土地出让金上，除了一线城市热点区域需要与竞争对手比价外，往往能够获得优惠的安排；长期合作的承建商，也给予其工程垫支的待遇。
研究公司治理的刘纪鹏说，一般情况下，外部因素如此利好，反而容易令公司管理头脑发热，在扩张的资产中转为被动。
