明牌珠宝渠道拓展将巩固公司在行业内的规模优势，为未来的发展打开更为广阔的空间。
中国珠宝首饰行业领导者之一的明牌珠宝(002574.SZ)，距成功登陆深交所中小板仅一步之遥。分析人士称，借力此次IPO，明牌珠宝渠道拓展将巩固公司在行业内的规模优势，提升品牌市场认知度，为未来的发展打开更为广阔的空间。
从大环境来看，得益于国民经济的飞速发展和居民可支配收入的提高，我国珠宝首饰行业呈现出稳健发展的态势。数据显示，2010年中国珠宝首饰行业年销售总额达到2500亿元，同比增长13.64%。专家预测，未来几年中国的珠宝首饰市场需求量仍将保持高速增长。预计到2020年，中国珠宝首饰行业年销售总额有望达到4000亿元，出口有望超过150亿美元。 明牌珠宝公司总部位于浙江省绍兴县福全镇，主营黄金饰品、铂金饰品及镶嵌饰品的研发、设计、生产与销售，已发展成为国内最大的集首饰珠宝设计、生产和销售于一体的综合性珠宝企业之一，其整体实力与市场占有率一直处于同行业前列，品牌市场认知度高。截至2010年底，明牌珠宝共有专营店296家、经销商639家，遍布全国26个省，渠道规模位居行业前五。公司2009年、2010年销售额分别为33亿元与40亿元，位居国内珠宝经销商前三名，其铂金销量在2008年至2010年连续三年排名全国第一，占据国内1/3的市场份额。
值得一提的是，明牌珠宝具有集研发、设计、生产、销售于一体的完整产业链，能够充分享受整个产业链所有环节的绝大部分利润。数据显示，2008年至2010年度公司的净利润分别为10715.22万元、20003.97万元、29199.06万元，经营业绩呈现出稳步增长的趋势。 同时，明牌珠宝通过吸收合并华鑫珠宝，消除了与实际控制人控制的华鑫珠宝之间的同业竞争和关联交易，也进一步完善了公司的产品结构，而且公司增加了生产钻石镶嵌饰品的主营业务，整体实力得到提升。
据招股书披露，明牌珠宝此次拟公开发行6000万股A股，募集资金约9.23亿元，用于185家专营店渠道拓展、生产建设基地以及设计中心建设三个项目。中信证券认为，明牌珠宝此次IPO有利于拓展公司渠道，提升品牌市场认知度;而生产基地建设将有效解决公司目前自有产能瓶颈问题;对设计中心的大力投入，可使公司产品设计水平进一步提升，为公司渠道的加速扩张打下坚实基础。
董事长、总经理虞兔良在日前的IPO路演上表示，明牌珠宝将进一步完善营销网络的内部管理，建立扁平化的营销组织结构。通过管理体制和竞争机制的进一步完善，使营销目标与责任更加清晰明确。还将建立一流而高效的售后服务体系，以优良服务提升公司的竞争力。公司将在未来二至三年内投资至少5亿元以上用于营销网络建设，积极推动自营工作，并鼓励区域经销商转变为加盟商，开发新客户加盟明牌珠宝。公司计划在未来二至三年内与国外品牌初步接洽合作，测试自有品牌进入国际市场的盈亏，为在未来正式进军国际市场打下基础。
广发证券分析，明牌珠宝此次募投项目建成后，其产能有望扩大近80%(其中可新增生产能力：黄金饰品8.5吨、铂金饰品2.2吨和镶嵌饰品20万件)，能有效解决现阶段的产能瓶颈，产品款式将增加两倍，充分满足市场需求;渠道方面，将在重点发展区域开设5家直营店、180家专柜，新增销售渠道达60%以上，有利于扩大公司销售终端，提升公司品牌的知名度和影响力;直营店的建设将发挥示范和辐射作用，促进商场专柜、加盟店和经销商的发展，有利于公司营销网络的进一步拓展和完善，也有利于公司品牌的建设。
行业高增长给以明牌珠宝为代表的龙头企业描绘了广阔的发展前景。光大证券表示，2009年占据中国销量前三位的珠宝首饰零售商周大福、老凤祥、豫园商城的CR3仅为12.94%，目前市场尚未出现具有垄断地位的品牌，行业集中度仍然偏低。未来随着城镇化、居民消费升级等因素，中国优质的黄金珠宝公司将随着行业集中度的不断提升形成一定的垄断优势。
