| 评级类别 | 增持 | EPS预测 | 2010年 | 2011年 | 2012年 | 成长性 | 10-11年 | 11-12年 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 评级变动 | 首次 | 0.10 | 0.21 | 0.35 | 110% | 66.67% | ||
| 报告日昨收盘价: | 8.35 | 目标价: | 上涨空间: | |||||
| 价值评级 | 给予公司“谨慎推荐”评级。 | |||||||
| 投资要点： 转型商业地产，专注于商业物业经营。2008 年，公司启动了向 购物中心开发和经营管理业务的转型，2008-2010 年期间，公 司通过购买、租赁等方式获得购物中心 20 处，已初具规模。 公司整体退出百货零售经营，主营业务变更为“与商业零售相 关的商业地产的投资、开发、租售及购物中心的运营和管理”。 以北京为根据地，实现区域扩张。目前公司购物中心已有 22 家，一半左右位于北京。营业总面积约 400 万平方米（包括尚 未开业的），平均单店营业面积为 5 万平米。公司未来扩张将 以北京为重点区域进行扩张，公司计划未来两年占领北京购物 中心约 50%份额，成为北京市场第一。 成立投资集团公司，专注于购物中心先期开发。2010 年初，公 司投资 2.2 亿元（持股比例为 19.64%）成立投资公司。该项目 公司从事购物中心的先期开发 |
