见习编辑 周文静 5月3日，华润置地发布公告，计划发行优先票据国际发售，并于近日开始与机构投资者进行路演。
华润置地表示，票据总本金额、发售价及利率将由独家全球协调人汇丰银行与中银国际及星展银行(作为联席牵头经办人及联席账簿管理人)透过使用入标定价的方式厘定。
公告称，发行美元票价融资所得款项净额用作一般公司用途，包括为现有及新项目融资，以及作为营运资金。
首发美元债券
华润置地有关负责人在接受观点地产新媒体采访时表示，票据总本金额、发售价及利率等将根据路演情况于下周进行公告。
该人士表示，这是公司第一次发行美元债券，这有利于拓宽融资渠道，避免此前只通过银行贷款和通过母公司华润集团的渠道进行筹资。
资料显示，华润置地的融资多是以贷款方式获得。2011年3月初，华润置地委托中国银行(香港)安排其15亿港元的三年期贷款；更早前的2010年12月15日，华润置地取得了3.9亿美元的贷款。
2010年9月，华润置地申请了8亿港币的四年期贷款；2010年4月，向六家银行申请了一笔总额为37亿港元的五年期贷款。
上述华润置地负责人还表示，通过发行三至五年期限的美元债券，有利于优化公司的债务结构。而且当前人民币利率有向上走的压力，相比之下的美元债券，成本较低。
评级机构标准普尔对华润置地此次拟发行的美元高级无抵押债券授予“BBB”的债务评级，展望稳定。
标普表示，对华润置地的评级反映了该公司高质量收租物业项目带来的经常性收入不断上升以及土地储备规模大、分布广泛与成本较低。
标普报告认为，华润置地的流动性适当，拥有足够覆盖其未来1年流动性用途的现金流资源。截至2010年12月31日，华润置地拥有无限制现金119.7亿港元与未提取的海外银行已承诺贷款额度16亿港元。
华润置地的流动性用途则包括85.5亿港元的短期银行借款，和124.7亿港元的2011年到期的未支付土地出让金以及预期营运资本需求。
二三线城市项目
标普还指出，华润置地未来几年的快速发展计划带来一定的执行风险。
标普预计，华润置地未来两年的借款将大幅增长，主要通过发债为快速扩张提供资金。且由于大量的经营资本流出与资本支出，现金流可能将保持疲弱，自由现金流为负值。
报告认为，虽然华润置地新的购物中心项目将面临日益激烈的竞争与来自欠发达城市的需求风险，但母公司的孵化战略将消化华润置地部分新项目一定的开发风险。
标普还认为，在房地产调控政策收紧情况下，华润置地有能力适当提高房地产销售，公司大规模且多元化的项目储备及项目主要位于二三线城市将支持其销售。
华润置地方面则表示，2011年对一线城市的依赖程度大大减小，今年只有20%的可售额来自一线城市项目的结转。
华润置地称，公司已经在非限购的二三线城市锁定了200多亿元的销售收入。
数据显示，华润置地2010年新增土储660.4万平方米；至今年3月23日止，总土地储备达2666.19万平方米，其中90%左右位于二三线城市。
目前华润置地旗下项目超过70个，4月19日的季报显示，2011年3月份合约销售额为19.6亿元，主要来自成都、武汉及沈阳的项目。
第二季计划推出的新盘也主要集中在二三线城市，包括唐山橡树湾、上海中央公园、上海余山九里、苏州橡树湾以及昆山昆玉九里等。
