在住宅地产受到紧锣密鼓的政策调控之际，商业地产正如业内人士所料急速增长。南都记者近日从保利地产获悉，在“十二五”期间，保利地产欲将商业地产持有规模提升至总资产10%，年营收达20亿-25亿元。
保利地产副总经理胡在新接受南都记者采访时表示，保利集团计划到2012年商用物业投资总额将占到总投资的30%，昨日受访时，再度肯定商业地产销售成绩对保利业绩的贡献，并表示将视行情继续投入。分析人士称，从目前动作和布局来看，保利提出将商业地产持有规模提升至总资产一成，是比较保守的。
保利紧密布局一线城市
开发历程达19年的保利地产，曾表示在商业地产领域“经验不足”，但纵观保利的商业布局，已悄然渗透到国内不少一线城市。在北上广、天津、成都、武汉、长沙等中心城市，保利已开发多个保利国际广场及保利中心、保利世界贸易中心、保利大都会等超过250万平方米的商业物业，涵盖超甲级写字楼、星级酒店、商贸会展、购物中心等多元业态，接近公司此前提出的“2012年前开发商用物业300万平米”的目标。而不少物业由于起步甚早，已进入良性回报周期。
“保利地产以联展形式整合旗下在租在售物业，正是为建立中轴商业体系，布局城市最核心地带。”保利地产广州分公司内部人士透露。据悉，由于可租售项目供应量较大，保利地产上月在广州城市中轴线（天河北-珠江新城-琶洲）推出的六大项目引起市场关注，下半年步骤可能放缓。
“广州一线区域中轴商脉集中推出的100万平方米商用物业基本都是高端写字楼、酒店和商铺物业，其中不少批量出售的物业将为保利今年的销售业绩提供较大支撑。”保利地产广州分公司负责人告诉南都记者。
据保利地产副总经理胡在新介绍，保利地产的商业形态丰富，商业零售、商务办公、酒店、会展、剧院、高端体育休闲等多种业态，有效分散了商业风险。从盈利结构看，保利的酒店业自建+酒店合作管理的模式已趋成熟，今年再度与洲际酒店集团合作并签署战略协议，将联手进入休闲度假酒店合作开发。而随着商业形态剧增，保利全资管理子公司保利华南投资有限公司，也将接纳更多商业、酒店管理的相关业务。
商业地产迎来“阶段性机会”
一线城市对商圈的内需量究竟有多大，这在当前地产界还存有争论。这也意味着，扎堆涌入商业地产的投资或将面临新一轮泡沫风险，而在开发和运营等各阶段，大型房企也难免就各类资源展开争夺。
“商业地产去年以来就发展很快，今年无论是写字楼还是商铺，无论是量、额还是价，商业地产都在持续走高。应该说住宅调控导致资金进入商业市场，为商业地产带来阶段性机会。”合富辉煌市场研究中心副总经理、首席分析师龙斌告诉南都记者。
从业内反应来看，核心商业地块不断产生地王，大型房企商业项目扎堆。出于抢先占领市场，业内认为，即使可能受扩大限购政策影响的二线城市，核心区域也可能迎来一定机遇。但开发经验不足，资金储备有限的房企进入市场布局商业，仍面临很大风险。
商业地产对资金的要求有一定弹性。持有型物业通过租金寻求长期稳定的回报，但回报期长，需要良好的资金状态支撑。如过多持有必然影响房企的整体周转速度和投资周期内的收益。
“上市公司以长期稳定经营为目标。可售商铺如果分散售卖，不利于整体经营。”房地产专家、合富辉煌分析师黎文江告诉南都记者。他建议理想的方式是与大型龙头销售企业，如友谊、沃尔玛、吉之岛等以出租方式合作，有固定的租金收益，利于未来现金流的稳定，有利于寻求更高回报。
