高潮迭起的鄂武商(000501.SZ)股权之争，在历经数月风波后终迎收官战：要约收购的主角，不是此前市场盛传联想控股旗下的弘毅投资，而是武汉国资系亲自出场。
8月2日晚间，鄂武商发布公告称，武汉国资委旗下的武商联、武汉国资公司及武汉经发投集团一起，向全体股东发出要约收购申请，计划再次增持鄂武商5%股权，使武汉国资方控股鄂武商的比例提高到34.99%。
“这样一来，武商联就能彻底摆脱与银泰的纠缠。”接近武商联的人士如此评价这一要约收购方案。
上述人士解释，弘毅投资此次之所以未登场，主要是和银泰系的股权争夺中，担心证券监管部门认为有“关联交易”之嫌，要把收购做得“漂漂亮亮、干干净净”， “战场打扫完毕后”，再引弘毅投资进来。
自3月底挑起鄂武商股权之争后，银泰系频频通过减持百大集团(600865.SH)股份套现等方式，来充实其股权之争所需的“枪支弹药”。然而面对武商联咄咄逼人的要约收购方案，银泰系又将如何应对?
8月2日下午6时左右，记者就武汉国资要约收购鄂武商一事电话银泰百货CEO陈晓东，陈称，“自己正在北京，不清楚情况，等看了公告再说”。
武汉国资强势出击
根据《要约收购书》披露，武商联、武汉国资公司及武汉经发投将以21.21元/股的价格，分别收购鄂武商943万股、650万股、943万股流通股，合计占鄂武商5%的股权。收购所需5.38亿元资金，则由三家股东自己筹措。由武汉国资方直接出资收购，这样的方案的确出乎市场预料。
7月21日晚间，当鄂武商发出延期复牌公告，并称武商联已将要约收购履约保证金准备妥当时，所有人都认为这是武商联“缺钱”时候的缓兵之计，而其真实目的却是在寻找战略投资者。
面对善于资本运作的银泰系，武汉国资方虽然“财大气粗”，应对起来却也颇费周折。
在连续拉拢一致行动人，击退银泰系三次逼宫举动后，武汉国资方耗尽了关联持股资源。于是武商联停牌鄂武商和中百集团(000759.SZ)、武汉中商(000785.SZ)，启动了被搁置多年的武汉商业重组。
但因担心银泰系不合作，鄂武商无奈又退出武汉商业重组，武汉国资方不得不掏出超过5.22亿元的真金白银，在21.16元/股的高位从机构手中购得鄂武商5%的股份，并随后将持股比例提高至29.99%，无限接近要约收购红线。
至此，市场普遍认为武汉国资方手中筹码已经不多，武商联要毕其功于一役，必然会引进战略投资者来对抗银泰系，而此前与武汉国资有过良好合作的联想控股，则会扮演这一角色。
但此次要约收购还是由武汉国资单方来完成，再次表明武汉国资方“不差钱”。
上述接近武商联的人士亦透露，在解决股权问题后，武商联将再次着手解决武汉商业的同业竞争问题，而联想控股旗下弘毅投资依然会作为战略投资者，出现在武汉商业重组的过程中。
目前，鄂武商仍有银泰系派出的两名董事、一名独立董事、一名监事以及两名副总经理履职，其中包括银泰百货总裁陈晓东在内。
“如果双方意见不一，将会对公司管理带来一定影响。”上海一家券商零售行业分析师表达了自己的担忧。
