诚如潘石屹在SOHO中国2011年中期业绩会上所言，在目前这个波动的市场环境下，能像SOHO中国一样保持正现金流状态的房企没有几家，也正因为此，老潘的下一步扩张计划才显得雄心勃勃。
中期表现
8月25日，SOHO中国在香港召开中期业绩报告会，SOHO中国董事长潘石屹、总裁阎岩、CFO唐正茂和推广总监王春蕾一起就SOHO中国下一步的发展计划作出阐释。
2011年上半年，由于没有新完工项目，SOHO中国的营业额仅有人民币26.46亿元，同比下降69%。
但从7月开始，随着望京SOHO、SOHO中山广场和丹棱SOHO开盘的热销，SOHO中国的合同销售一下子冲到了83亿元，销售均价也居高不下，为5.89万元/平米。
值得注意的是，在2011年上半年，SOHO所持有的投资物业已经逐步凸显出其价值。今年上半年，由于增多持有投资物业，SOHO上半年净利润增长2%至17.5亿元。核心业务净利润6.75亿元，核心业务净利润率高达26%；毛利率提升至57%。
截至目前，SOHO中国共持有4个核心项目，包括北京的前门SOHO、光华路SOHO，位于上海的外滩SOHO及复兴路SOHO，总建筑面积约45万平米，在公司所拥有的整个建筑面积中占比20%，其余八成为销售物业；而从物业价值来看，投资物业占比28%。
SOHO中国表示，随着北京和上海的消费逐渐成熟，在通胀高企的环境下，公司将会持有更多的物业。“通过持有型的投资物业，使得公司达到一个更均衡的商业模式，扩大资本和物业之间的均衡”。SOHO中国CFO唐正茂女士如此解析。
通过上半年的发展，SOHO中国已经基本实现在北京和上海的均衡发展。截至6月30日，在北京的在建项目5个，涉及建筑面积110万平米；上海地区在建项目8个，总在建面积120万平米。
除此之外，虽然今年用于收购的金额逾百亿，但加上待提银团贷款，SOHO中国尚有现金约210亿元，而这也正是SOHO中国董事长潘石屹最为得意的事情。用他的话来讲，今年这种情况下，“我们是唯一一个负债率是负的”。
目标广深
正是基于公司稳健的现金流，而且在波动的市场中出现了许多收购机会，SOHO中国的扩张计划才显得顺风顺水。
继09年收购SOHO东海广场正式进军上海后，2011年，SOHO中国又成功在上海收购了8个项目，迅速完成了在上海繁华区域南京西路、外滩、虹桥交通枢纽、淮海中路、长寿路、四川北路、徐家汇、浦东等黄金商业区的布局。
整个2011年，SOHO中国原计划用于收购的现金是150亿，上半年完成收购114亿，再加上8月份收购嘉瑞国际广场的18.9亿，已经接近目标。
对于是否会提高公司在收购方面的目标，SOHO中国总裁阎岩透露：“如果市场有机会的话，我们有可能超出这个目标，毕竟这个市场环境下，在转让的好项目非常多。”
至于会收购怎样的项目，SOHO中国在这次业绩会上又有了更新的说法。在涉及的城市中，除了潘石屹一贯强调的北京、上海之外，广州、深圳也初次纳入SOHO中国的收购名单。
