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截至8月底，国内38家零售上市公司已公布2011年中期业绩报告，据粗略统计，上半年零售行业整体实现收入2580.28亿元，同比增长28.02%。虽然上半年零售业销售收入同比增长，但仍有近五成的零售企业毛利率增幅明显收窄，尤其是超市毛利率增幅明显低于百货，有些甚至出现同比负增长。业内人士指出，今年高通胀压力、网点快速扩张后利润摊薄，以及大幅度促销等因素影响下，大部分公司净利润增速有所放缓，增收不增利十分普遍。
据中国连锁经营协会和普华永道最新发布的研究报告显示，当下持续通胀使零售企业对于未来预期的乐观度普遍有所下降，50%以上的企业认为利润尚未恢复到2008年国际金融危机前水平。业内人士预测，按贯例下半年节日增多且有金九银十效应，毛利和同店销售一般会高于上半年，不过，在高压通胀下或只能继续维持上半年水准。
毛利率百货增超市减
中国连锁经营协会共选取68家国内上市零售企业公开数据分析，业态主要包括：百货店类、超市类、专业店类。报告显示，国内零售业在2011年上半年的销售增速明显低于去年同期，反映了当下持续通货膨胀对于消费信心的打击。
不过，百货业态整体依然延续了利润高于收入增速的态势，一定程度上体现了百货业不断优化的费用控制能力，以及区域市场集中度提升带来的成本转嫁能力。如广百股份2011年上半年实现营业收入同比增长24.2%，广州友谊同比增长25.89%，王府井百货同比增长24％。
然而，超市是唯一一个利润增速低于收入增速的业态。家乐福上半年净利润下滑49％，卜蜂莲花纯利跌95.6％，步步高毛利率下降0.32%。虽然物美、联华等超市的毛利率保持正增长，但是其增长幅度明显收窄。
对此，业内人士表示，以经营日常生活用品的超市本身是低利润行业，相比于以经营服装、化妆品、黄金珠宝等品类的百货行业抵御通胀的能力更差。另外，近两年大部分超市网点迅速扩张，扩张后的门店租金也在逐年增长，这也成为除通胀重压之外的最大挑战。
