作为老牌房企的沿海家园，去年至今业绩呈现了持续的下滑，也先后被国际评级机构标普和穆迪下调其评级。对于这些影响，沿海家园主席曾文仲的看法是属于“过份反应”。
9月14日，沿海家园主席曾文仲在股东周年大会后表示，今年4-8月份，公司的合约销售为12-13亿港元，同比有所下跌。对于下降的原因，他表示，主要是受限购令等房地产调控的影响。
沿海的挑战
调控不仅仅对沿海造成了直接影响，更将对整个行业形成大的挑战，曾文仲指出。他认为，未来3-6个月，房地产调控措施难以松绑，限购限贷政策仍将推行，中央为控制通胀，加息以及收紧银根等政策也会对楼市有一定影响。
他还预测，今年一线城市房价同比将下跌10%，而较偏远的二三线城市房价将跌20%，整体成交量会跌幅50%，这种情况持续到明年仍不能乐观。
就当前的土地储备，曾文仲称，公司现有的土地储备足够3-4年的开发使用，还处于合理安全的水平。他并预计，目前的土地价格还会有下跌的空间，公司将会持续拿地。
针对“金九银十”传统房企销售的旺季，曾文仲亦称，虽然传统9、10月份属于旺季，但今年预计受季节性的影响不明显，应该与去年相比会有明显差距。
他还表示，公司有信心能完成全年30-40亿元的合约销售目标，不过，年平均去化率约80%的目标，今年可能难以完成。
沿海家园财务副总监余国良补充称，预计到明年3月底，公司仍可推售的项目估计会有28亿港元，其中包括15亿元的手头可售货值及12-13亿元的新项目货值。
对于公司当前的资产负债情况，曾文仲表示，截止到今年3月底公司的年度负债比例为86%，同比增加了8%，公司将把负债比率降至合理水平，同时，公司还将寻求不同的融资渠道，包括发行人民币债券，但还没有实际计划。
余国良也向观点地产新媒体表示称，除了人民币债券外，其他融资渠道公司也都在进行中，详细的情况目前不方便披露。
一方面在寻求融资，另一方面却要持续拿地，显然在当前的环境下对沿海而言有些矛盾。对此，余国良解释到，公司的拿地策略不会因为融资而暂停，但是公司会着重于土地的成本价值是否合理。
融资与商业
一位标准普尔分析师透露，沿海融资目的是为了还债。
他解释，沿海主要问题是债务负担较重，因为公司到2012年将偿大笔银行贷款和境外债券。面临债务压力，沿海可能要采取再融资，但是沿海现在的负债率已经很高，财务状况也不是很理想，这样再融资的成本会加大。
“另一方面，目前整个债券市场的波动性很大，外围市场也不稳定，再加上沿海本身的销售不是很强，规模比较小，所以海外融资受限会很大，国内融资窗口也受调控的影响越发趋紧。因此整体的话，沿海的融资都不容乐观。”他表示。
该分析师还表示，若沿海家园未能及时对到期债务实施再融资，它们可能再次下调其评级；相反，若沿海家园的流动性得到改善，且其运营表现仍保持大体平稳，它们也可能将展望由负面调整为稳定。
实际上，沿海对于资金的需求的确很急切，在今年6月30日的年度业绩会上曾文仲坦言，公司目前的现金流确实偏紧，今年公司需还贷款及土地款共15亿元，公司对融资将持开放性态度，不排除吸纳基金入股。
而对于标普的观点，曾文仲并不认可。他称：“08年金融海啸前，评级机构态度过份宽松，才导致雷曼倒闭事件。现在评级机构态度严谨，属于过份反应。”
就目前许多房企转战商业地产，曾文仲说，公司也将有所考虑这方面的发展，但比例仍然会以住宅为住，住宅将占到约70%。目前公司正计划建设集休闲、住宅和商业等为一体的城市综合体项目，将会采取以合作模式来发展。
余国良也进一步表示，目前公司的商业项目是比较少，但整个商业地产的增值空间还比较大，公司一直都有这方面的考虑，具体会采取与其他房地产公司进行合作，共同出资操作的模式，而选择商业项目还将主要集中在一二线城市，因为公司的项目主要都集中在这些城市。
不过，上述标准普尔分析师则认为，如果沿海做商业地产是以持有为主的话，目前它的现金流对这样的模式应该不能支持，主要是因为靠租金营收是一个长期过程，但沿海家园现在需要偿还即将到期的债务，并且自身销售也比较慢，因此未必是好的选择。
