中国证监会15日晚间公告称，在主板发审委2011年第225次工作会议上，北京京客隆商业集团股份有限公司的首发申请未获通过。这意味着京客隆筹备了四年的“A股回归”折戟。
2006年9月25日，京客隆于香港联交所创业板成功上市，并于2008年2月26日成功转到主板。不过，京客隆的回归之旅却不那么顺利，从提出设想，到最终上会，京客隆历时近四年。
此前，就有分析人士表示，京客隆选择的回归时间点不太合适。因为下半年以来股市动荡不安，此时回归，“身价”缩水在所难免。而且就京客隆本身来说，其自身也存在着诸多问题。拟招股书显示，京客隆报告期内营业收入增长幅度较小，成长性不明显，今年半年报显示其净负债率偏高，达到88%。此外，查阅了相关公开资料后发现，公司内部管理能力与现有规模不成正比，市民投诉和产品质量不合格等问题较多。
另外，京客隆回归A股融资后，究竟要做什么也是目前业界难以看透的。一位不愿透露姓名的在香港上市的零售企业负责人也坦言，企业上市可以增加融资渠道，但是对于京客隆急于回归A股有些看不懂。其同时强调，企业上市虽然可以增加融资渠道，但是多一些资金来源不一定决定企业的发展，零售企业还要在管理和技术层面上提升。
（来源：中金在线）
