作为一个近三年来全国化布局进展迅速的商业地产企业,“投资并购”、“商业运营管理”和“城市综合体开发”正是驱动光耀东方快速发展的“三驾马车”。但在2010年至今住宅地产受限、商业地产“井喷”的情势下，李贵斌为何反而选择对企业“限速”？
“商业地产长期市场将具有显著的供应量大、需求量大和保有量大的特点，但目前短期部分市场确实有泛滥之相。市场鱼龙混杂，竞争更加激烈，公司因此不盲目追求规模增长，而是以更加专业化为目标。”李贵斌表示。
其进一步表示，该公司多年来一直维持着低负债水平，盈利固然重要，但更重要的是财务安全，“企业没有饿死的，都是撑死的。”
投资并购 节奏稳健
作为光耀东方三大战略的重点，对商业地产项目的“投资并购重组”是其独特的运营模式。近年来该公司扬名于业界，正是因为该模式在京津沪等一线城市屡有斩获。
李贵斌透露，预计2012年公司在投资并购业务的资金投入与2011年将持平。就项目数量而言，“收购4个就算是完成任务，绝对不超过6个。”
这一“数量指标”实际上也保持了与2011年相同的节奏。今年，光耀东方共完成5宗投资并购业务，收购总额近百亿元。
3 月，并购上海豫园商圈4万平米商业，后定位为区域标志性综合批发商场；5月，从云南城投手中收购天津滨海新区CBD响锣湾10万平方米的“光耀东方国际大厦”项目；同时，在北京分别收购西三环内写字楼与朝阳区部分商铺；与当地零售业龙头“山东聊城百货公司”（以下简称“聊百”）达成战略合作，成为该公司第一大股东。
除聊百外，光耀东方集团投资并购的目标均为一线城市的商业地产类物业。李贵斌表示，该公司收购商业物业恪守“地段”原则：一线城市如北京，非四环内的项目不出手；至于二线城市，则只选择核心地段的目标。此外，要求项目规模达到一定水准。
“核心区域的写字楼、商业、公寓，上行动力比较强劲。从目前市场的情况来看，部分项目的价格将会有一个补涨。”李贵斌认为。
DTZ戴德梁行的报告亦预测，2011年至2015年，北京市写字楼市场的租售价格均将保持2010年底至今的快速增长势头。多家分析机构称，上述现象也将在其它一线城市上演。
随着调控效应深化，地产类股权交易数量大增。数据显示，楼市股权交易年内首次突破400亿元。业内专家预测，如果调控继续，非主营房地产企业可能抛售的资产、股权市值可能超过3000亿元。
李贵斌认为，2012年将是一线城市商业地产投资并购的良好时期。因为选择范围增大，虽然公司将严格按照限定目标发展，但目标项目的性价比或将有较大提升。
商业运营 战略升级
2011年5个并购案例中，李贵斌最看重的是聊百案例。尽管以并购为途径，但此事对“商业运营管理”战略升级的推动，才是光耀东方入主聊百的“题中之义”。
此前，该公司在商场为主的商业物业管理方面已有多年经验。而李贵斌认为，聊百加盟“对公司原有的商业运营管理板块是有益补充，公司的专长不再限于商业管理，商业运营方面的力量大大加强，有利于构建完整的商业体系。”
资料显示，聊城百货公司是山东省三大百货公司之一，有34年历史，占有聊城零售业2/3的市场份额，旗下拥有百货、超市、家电零售三大商业业态。
